2 หุ้นเด่น กลุ่ม REIT & INFRA FUND

BAREIT

• กำไรปกติไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 219 ลบ. (+5.1% YoY และ +6% QoQ) และ DPU ไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 0.187 บาท (อัตราตอบแทนเงินปันผลรายปีอยู่ที่ 7.6%)
• เพิ่มประมาณการ DPU ปี 2567/68/69 ขึ้น 0.8%-1.1% เป็น 0.74/0.75/0.75 บาท (DY อยู่ที่ 7.5%/7.6%/7.7%) หนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลงตั้งแต่วันที่ 1 พ.ย.
• แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 68 ที่ 11.7 บาท เราชอบ BAREIT จากกระแสเงินสดที่เสถียรและอัตราตอบแทนเงินปันผลปี 67/68 ที่ 7.5%/7.6% และ IRR ที่ 7.4%

• Core EPU ไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 0.285 บาท (-27.6% YoY และ -13.9% QoQ) และของ 9M67 เท่ากับ 84.3% ของประมาณการทั้งปีนี้ของเรา
• การจัดสรรรวมไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 0.266 บาท (อัตราตอบแทนอยู่ที่ปีละ 9.4%) การจัดสรรรวม 9M67 (เงินปันผลและการลดทุน) เท่ากับ 75.2% ของประมาณการทั้งปีนี้ของเราที่ 1.06 บาท
• แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 13.2 บาท เราคาดว่าอัตราผลตอบแทนจะอยู่ที่ 9.4%/9.6% ในปี 67/68 และ market IRR ที่ 8.1% (WALE ที่ 25.7 ปี)