บล.กสิกรไทย:
JAS คู่ค้าแรกและจำนวนลูกค้าปีแรกจะเป็นตัวกำหนดความสำเร็จ
- จากการพูดคุยครั้งล่าสุดกับ CEO ของ JAS และข้อมูลใหม่ที่ได้รับมาเกี่ยวกับมูลค่าธุรกรรมระหว่าง JAS และ MONO ที่ 5.4 พันลบ. สำหรับการถ่ายทอดสด 6 ฤดูกาลทำให้เราคาดการณ์ทางการเงินอย่างระมัดระวังมากขึ้น
- หลังการประชุม เรามีมุมมองบวกน้อยลงต่อ JAS จากโครงการ EPL ด้วย 3 เหตุผล
- เหตุผลแรกคือ เราคาดว่าการประกาศพันธมิตรในการถ่ายทอดสดและผู้ร่วมสนับสนุนนั้นอาจต้องรอจนกว่าโครงการจะได้รับการเห็นชอบจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นในวันที่ 30 ม.ค.2568
- เหตุผลที่ 2 คือ ผู้บริหารตั้งเป้าจำนวนสมาชิกที่ 1ล้านราย ในฤดูกาลแรกของการถ่ายทอดสด (เดือนส.ค.2568 – พ.ค.2569) และที่ 3 ล้านราย ในอีก3-4 ฤดูกาลต่อมา
- เหตุผลสุดท้ายคือผู้บริหารยอมรับว่าปัจจัยที่นำไปสู่ความสำเร็จของโครงการลงทุนนี้ดูเหมือนจะเน้นไปที่การเปลี่ยนฐานแฟนบอล EPL ที่ใช้ช่องทางในการรับชมที่ไม่ถูกต้องให้มาใช้ช่องทางที่ถูกกฎหมายแทน
- ลด TP สิ้นปี 68 ลง 17.6% เป็น 2.08 บาท จากมุมมองเชิงระมัดระวังมากขึ้นต่อโครงการ EPL แนะนำ “ถือ” JAS เพราะคาดว่าโครงการ EPL จะเพิ่มมูลค่าแต่เรามองว่าภาระทางการเงินที่สูงทำให้ JAS มีอำนาจในการต่อรองที่ด้อยกว่ากับพันธมิตร
- Advertisement -
