SPALI ปลื้ม ขยายธุรกิจอย่างมีนัยในออสเตรเลีย เสร็จสมบูรณ์แล้ว

• SPALI เปิดเผยเมื่อธ.ค.2567 ว่าการลงทุนเพิ่มเติมใน 12 โครงการใหม่ในออสเตรเลียเสร็จสิ้นแล้ว ส่งผลให้มูลค่าโครงการในสัดส่วนบริษัท ที่ลงทุนในออสเตรเลียเพิ่มเป็น 1.85 แสนลบ.

• การลงทุนดังกล่าวสร้างโอกาสที่รายได้ส่วนแบ่งกำไรในปี 2568 จะเพิ่มขึ้นสองเท่าเมื่อเทียบกับประมาณการปี 2567 ของเราที่ 330 ลบ. จาก 12 โครงการเดิมที่กำลังพัฒนา ขณะที่ผลกระทบต่อฐานะการเงินมีน้อย เนื่องจากบริษัทฯ มีเงินสดในมือจำนวนมากในไตรมาส 3/67

• คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP 20.0 บาท ความคืบหน้านี้จะช่วยรองรับการเติบโตในปี 2568 ซึ่งเป็นปีที่ท้าทาย พร้อมอัตราตอบแทนเงินปันผลปี 2568 ที่แข็งแกร่งที่เกือบ 8%

มุมมอง KS

• แนะ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 20.0 บาทสำหรับ SPALI เรามองว่าความคืบหน้าด้านการพัฒนาโครงการเหล่านี้และสต็อกคอนโดฯ ที่สร้างเสร็จพร้อมขายในมือจำนวนมากจะช่วยให้ SPALI มีโอกาสที่จะมีกำไรเติบโตเล็กน้อยในปี 2568

• แม้สถานการณ์ตลาดที่ท้าทายในปี 2567 จะยืดเยื้อมาปี 2568 และ SPALI จะมีโครงการคอนโดฯ สร้างเสร็จใหม่เพียงโครงการเดียวที่วางแผนไว้ในปี 2568 เทียบกับ 5 โครงการในปี 2567 โดยอัตราตอบแทนจากเงินปันผล (DY) ที่ดีที่เกือบ 8% เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสนับสนุนสำคัญต่อคำแนะนำของเรา