KS Daily View 09.01.2025>>>ประเมินดัชนี SET Index วันนี้แกว่งตัวในกรอบ 1,370 – 1,390 ตลาดในประเทศยังคงขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ คาดรอการแสดงความเห็นของท่านอดีตนายกในสัปดาห์หน้า ขณะปัจจัยต่างประเทศเริ่มมีการปรับการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของ Fed เหลือเพียง 1 ครั้งในปีนี้
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ:
ประเมินดัชนี SET Index วันนี้แกว่งตัวในกรอบ 1,370 – 1,390 จากแนวโน้มของ SET ที่ยังอยู่ในขาลงถึงแม้จะมีการฟื้นตัวระหว่างวันแต่ยังไม่สามารถปรับตัวขึ้นไปยืนที่ 1,400 จุดได้ พร้อมกับสภาพคล่องการซื้อขายที่ค่อนข้างน้อยโดยมี volume เฉลี่ยที่ต่ำกว่า 4 หมื่นบาทในช่วงที่ผ่านมา ทั้งนี้ตลาดในประเทศยังคงขาดปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัวใหม่และรอแผนกระตุ้นเศรษฐกิจไม่ว่าจะเป็น การแจกเงินเฟส 2 และ เฟส 3 ที่จะเกิดขึ้นใน 1Q25 นี้ และโอกาสการกระตุ้นเศรษฐกิจในเรื่องใหม่ที่อาจจะมีการเปิดเผยภายในอาทิตย์หน้าที่ท่านอดีตนายกทักษิณ ชินวัตร จะมีโอกาสขึ้นกล่าวแสดงทัศนวิสัยในงาน “Chat with Tony”
อย่างไรก็ตามตลาดยังถูกปกคลุมไปด้วยความกังวลในแง่ของเม็ดเงินไหลออกทั้งจากการถอนเงินจากกองทุน LTF ที่ครบกำหนดประกอบกับเงินไหลออกของนักลงทุนต่างชาติภายหลัง US Bond yield มีการปรับตัวขึ้นค่อนข้างแรงหลังตัวเลขเศรษฐกิจออกมาแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมาทำให้การคาดการณ์ Fed fund rate มีโอกาสลดลงเหลือเพียง 1 ครั้งจากคาดการณ์ช่วงสิ้นปีที่ 2 ครั้ง โดยคาดว่าจะเริ่มลดภายในครึ่งหลังของปีนี้
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำลงทุนในหุ้น PTT และ PR9
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- ADP เปิดเผยว่า การจ้างงานของภาคเอกชนสหรัฐเพิ่มขึ้นเพียง 122,000 ตำแหน่งในเดือนธ.ค. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนส.ค.2567 และต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 136,000 ตำแหน่ง หลังจากเพิ่มขึ้น 146,000 ตำแหน่งในเดือนพ.ย.นอกจากนี้ ADP เปิดเผยว่า ตัวเลขค่าจ้างเพิ่มขึ้น 4.6% ในเดือนธ.ค. เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนก.ค.2564
- สมาคมนายธนาคารเพื่อการจำนอง (MBA) ของสหรัฐ เปิดเผยว่า จำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อเพื่อการจำนองร่วงลง 3.7% ในสัปดาห์ที่แล้ว หลังอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนองปรับตัวขึ้นทั้งนี้ จำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อเพื่อการซื้อที่อยู่อาศัยลดลง 7% ในสัปดาห์ที่แล้ว และลดลง 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว
- สำนักข่าว CNN รายงาน U.S. President-elect Donald Trump กำลังพิจารณาประกาศ national economic emergency โดยใช้ International Economic Emergency Powers Act เพื่อจะใช้อำนาจในการกำหนดภาษีนำเข้าจากทั้งคู่ค้าตามที่ได้หาเสียงไว้ว่าจะขึ้นภาษีอย่างทั่วถึงโดยจะขึ้นภาษี 10% สำหรับประเทศทั่วโลก และภาษีนำเข้าจากจีนที่ 60% และพร้อมที่จะปรับภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกที่ 25% ในวันเข้ารับตำแหน่งทันที
- FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า นักลงทุนให้น้ำหนัก 95.2% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 4.25-4.50% ในการประชุมวันที่ 28-29 ม.ค.คาดการณ์ที่ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งในปี 2568 โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวจะต้องรอนานถึงกลางปีนี้
- นายกอบศักดิ์ ภูตระกูล ประธานกรรมการ สภาธุรกิจตลาดทุน (FETCO) กล่าวว่า FETCO เตรียมเข้าพบรมว.คลัง เพื่อพุดคุยถึงการต่ออายุให้กับกองทุนรวมเพื่อการออม (SSF) เพื่อได้รับสิทธิลดหย่อนภาษีต่อไป แต่ไม่ขอเพิ่มเงื่อนไขใด ๆ โดย SSF อยู่ในวงเงินเดียวกับ RMF ที่ให้ลดหย่อนภาษี 5 แสนล้านบาท แต่ SSF ถือครอง 10 ปี ก็ไถ่ถอนได้ โดยต้องการผลักดันให้ผู้ลงทุนอายุน้อยเข้าร่วมลงทุน SSF มากขึ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- PTT: ราคาพื้นฐานที่ 37.00 บาท
เราคงมุมมองเชิงบวกสำหรับ PTT ในการเก็งกำไร dividend yield ของปี 2024-25 ที่ระดับ 5.5% และโดยขณะเดียวกัน PTT ประกาศแผนลงทุน 5 ปี ตั้งแต่ ปี 2025-29 ได้มีการปรับลดแผนเงินลงทุนจากแผนเดิมราว 39% จากการดีเลย์ของธุรกิจร่วมทุน JV โครงการแก๊ส เช่น GSP#7 และ GSP#8 และโครงการ LNG terminal และท่อส่งการต่างๆ รวมถึงชะลอแผนการลงทุนโรงงานผลิตรถ EV ทำให้ Net Debt ดีขึ้นในปี 2025 ราว 9 พันล้านบาทหรือคิดเป็น 0.30 บาท/หุ้นทั้งนี้มูลค่าหุ้นปัจจุบันซื้อซื้อขายด้วย EV/RBITDA ที่ระดับประมาณ -2SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อยหลัง 5 ปีในอดีต
- PR9: ราคาพื้นฐาน 28.50 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ PR9 สำหรับผลประกอบการใน 4Q24 และ 1H25 ที่จะยังสามารถเติบโต yoy ได้อย่างแข็งแกร่งจากการเติบโตของคนไข้ต่างชาติ โดยการทำการตลาดทั้งกลุ่มคนไข้ CLMV หรือกลุ่มตะวันออกกลางในปีนี้ส่งผลทำให้รายได้ของคนไข้ต่างชาติเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง และด้วยคุณภาพการบริการและราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่งในระดับเดียวกันส่งผลให้ PR9 จึงมีโอกาสได้รับคนไข้คูเวตที่เป็น GOP ในปี 2025 นี้ อีกทั้ง PR9 ยังมีโอกาสพัฒนา GPM ได้ดีต่อเนื่องหากได้คนไข้ ต่างชาติมาเนื่องจากคนไข้ที่เข้ามาส่วนใหญ่เน้นรักษาโรคยากและมีค่าใช้จ่ายต่อบิลที่สูงกว่าคนไทยพอสมควร โดยมองเรื่อง co-payment insurance มีผลกระทบจำกัด
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพฤหัสบดี ติดตามการรายงานจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (US Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.11 แสนตำแหน่ง
- วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่รายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.63 แสนตำแหน่งชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 2.27 แสนตำแหน่ง ต่อด้วยตัวเลขอัตราการว่างงาน (Unemployment rate) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.2% ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า
