บล.กสิกรไทย:
LPN ปรับโครงสร้างองค์กรต้องใช้เวลา
- จุดเปลี่ยนจะไม่ใช่ในระยะสั้น เรามองว่าทีมผู้บริหารชุดใหม่จะใช้เวลาอย่างน้อย 1-2 ปี ในการปรับฐานสินทรัพย์ของ LPN ให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การพัฒนาโครงการใหม่ เนื่องจากที่ดินและโครงการที่มีอยู่บางส่วนไม่สอดคล้องกับทิศทางใหม่ การปรับโครงสร้างธุรกิจซึ่งรวมถึงการลดสินค้าคงเหลือและการขายสินทรัพย์จะเป็นการดำเนินการในระยะสั้นที่ผู้บริหารชุดใหม่จะดำเนินการ
- จนกว่าเราจะเห็นการซื้อที่ดินใหม่ที่ซึ่งจะมาพร้อมกับแผนธุรกิจและเป้าหมายที่ชัดเจน และจะนำทิศทางการเติบโตของยอดขายในเชิงบวกกลับมา เรามองว่า LPN จะขาดปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกต่อราคาหุ้น แม้เราจะเห็นว่าราคาหุ้นค่อนข้างถูกในแง่ของ PBV และนักลงทุนระยะยาวจะสามารถทำกำไรจากส่วนต่างราคาที่ดีได้ก็ตาม
- หลังการปรับประมาณการกำไร เราปรับ TP ของ LPN ลงจาก 3.17 บาท เป็น 2.14 บาท แม้ว่าจะปรับปีฐาน TP ไปเป็นสิ้นปี 68 จากกลางปี 68 ก็ตาม ซึ่งจากราคาปิดล่าสุดที่สูงกว่า TP ใหม่ เราได้ปรับลดคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ขาย”
- Advertisement -
