บล.กสิกรไทย:
SYNEX คาดกำไรปกติ 4Q67 ที่ 145 ลบ. (+18.6% YoY) และจะประกาศ DPS สุดท้ายที่ 0.35 บ. ผู้บริหารมั่นใจยอดขายปี 68 จะเติบโต 10%-13% หนุนจากสมาร์ทโฟนที่รองรับ AI มุมมอง KS
- คาด SYNEX จะรายงานกำไรปกติไตรมาส 4/67 ที่145 ลบ. (+18.6% YoY, +1.9% QoQ) และจะประกาศDPS สุดท้ายที่ 0.35 บาท
- ผู้บริหารมั่นใจว่ายอดขายปี 68 จะเติบโต10%-13% (เทียบกับประมาณการของเราที่ 9.5%) โดยได้รับแรงหนุนจากสมาร์ทโฟนที่รองรับ AI ยอดขายสินค้าไอทีสำหรับผู้บริโภคที่ตกต่ำ และธุรกิจ B2B ที่เติบโต
- มุมมองของเรา เรามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการดำเนินงานของ SYNEX ในไตรมาส 4/2567 และปี2568 เราเห็น upside risk ต่อประมาณการยอดขายของเราในไตรมาส 4/2567 และปี 2568 ประมาณการยอดขายปี 2567 ของเรานั้นบ่งชี้ว่ายอดขายในไตรมาส 4/2567 จะเติบโต -1% YoY และ -13% QoQ
- ขณะที่จากการตีความแนวทางล่าสุดของบริษัทฯ แสดงให้เห็นถึงการเติบโต +18% YoY และ +4% QoQในขณะเดียวกัน ผู้บริหารได้ให้แนวทางเบื้องต้นเกี่ยวกับการเติบโตของยอดขายในปี 2568 ที่ระดับ10%-13% ซึ่งสูงกว่าประมาณการของเราที่ 9.5%ประมาณการยอดขายปี 2568 ของเรานั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยมติของ Settrade ประมาณ 3% อย่างไรก็ตาม เรายอมรับว่าสมมติฐานของเราในด้านอัตรากำไรสุทธิอาจเป็นความท้าทาย ประมาณการอัตรากำไรหลักของเราในปี 2568 อยู่ที่ 1.7% เพิ่มขึ้นจากประมาณการของเราที่ 1.4% ในปี 2567
- คงคำแนะนำ “ซื้อ” จาก 1) แนวโน้มการปรับประมาณการกำไรปี 68 ของตลาด และ 2) upside risk ต่อประมาณการกำไรปี 68 ของเรา โดยหุ้นขณะนี้ซื้อขายด้วย ปี 68 ที่ 15.2 เท่า หรือ 0.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี เทียบกับ CAGR 3 ปีของกำไรปกติที่กำไรหลัก 3 ปีที่ 26.7%
- Advertisement -
