หุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ 20 – 24 ม.ค. 2568

BA ราคาพื้นฐาน 26.87 บาท

• ราคาค่าโดยสารเฉลี่ยจะยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นใน 4Q24 เนื่องจากอุปทานของเครื่องบินยังจำกัด ส่งผลให้ค่าตั๋วปรับตัวขึ้นประมาณ 11% YoY ขณะที่จำนวนผู้โดยสารหนุนด้วย high seasonality ของภาคการท่องเที่ยว
• ทั้งนี้ราคา Jet fuel ใน 4Q24 ที่คิดเป็นประมาณ 30% ของ Cost of Goods Sold มีการปรับตัวลดลง 3% QoQ, 18% YoY จะหนุนให้ผลประกอบการหลักจะเติบโตเชิง YoY อย่างแข็งแกร่ง
• ด้วยผลประกอบการ 4Q24 ที่จะออกมาแข็งแกร่งจะผลักดันให้ กำไรจากธุรกิจหลักในปี 2024 เติบโตขึ้น 125% จากปีที่ผ่านมา

CPAXT ราคาพื้นฐาน 39.30 บาท

• แนวโน้มการเติบโตของกำไรใน 4Q24 เชิง YoY จะหนุนด้วย SSSG ที่ระดับ 3.2% เร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 1.5% จากกำลังซื้อที่แข็งแกร่งขึ้นในต่างจังหวัดจากรายได้ภาคการเกษตรที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การเติบโตเชิง QoQ หนุนด้วยช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวและการใช้จ่ายของผู้บริโภค
• ผู้บริหารได้ตั้งเป้าสร้าง synergy value ของการร่วมบริษัทฯ ให้ได้ 5.2 พันลบ. ภายในปี 2026 เร็วกว่าปี 2027 ตามเป้าหมายเดิม โดยจะรับรู้ทั้งหมดผ่านงบกำไรขาดทุน แทนที่จะเป็น 50% ตามที่คาดก่อนหน้านี้
• คาดกำไรในปี 2024 และ 2025 จะเติบโตที่ระดับ 23% YoY และ 21% YoY ตามลำดับ