บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : BANK Update ทีมกลยุทธ์มีมุมมอง “Positive” หุ้นกลุ่มธนาคาร หลังประกาศงบ 4Q24 เสร็จสิ้น จาก 1) ทีมกลยุทธ์คาดมีโอกาสสูงที่คุณภาพสินทรัพย์จะพ้นจุดแย่สุดไปแล้ว 2) แนวโน้มการตั้งสำรองจะลดลงตลอดปี 2025 และ 3) ทิศทางสินเชื่อมีโอกาสฟื้นตัวรับวัฎจักรการลงทุนของรัฐฯและเอกชนในปีนี้คาดเติบโตตามเศรษฐกิจ แนะนำ KTB > KBANK > BBL, TTB, SCB เรียงตามลำดับ
Key Idea : KSS มีมุมมองบวกต่อหุ้นธนาคารหลังงบ 4Q24 ออกมาและมี Outlook :
1.) ประเมิน Asset Quality ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว มีปัจจัยชี้นำทางบวกตั้งสำรองลดลง
2.ทิศทางสินเชื่อกลุ่มธนาคารปี 2025 คาดเติบโต แรงหนุนหลักมาจาก การบริโภคและการลงทุน หากอิง Krungsri Research คาด GDP Growth ปี 2025 คาดโต 2.9%y-y เร่งขึ้นจาก 2.7% ในปี 2024 การบริโภค(C )ปี 2025 คาดโต 3.0%y-y จาก 4.8% ในปี 2024 และการลงทุนปี 2025 คาดโต 5.8%y-y เร่งขึ้นจาก 2.5% ในปี 2024
3.Valuation กลุ่มธนาคารอยู่ในโซนลงทุนและจูงใจ อิง PBV2025F กลุ่มธนาคารอยู่ที่ 0.66 เท่า ใกล้ระดับ AVG – 1 S.D. จากแนวโน้มที่มีสัญญาณบวกดังกล่าว ทำให้คาดจะเห็นการ Rerate PBV ขึ้นในระยะถัดไป
4. กราฟราคาหุ้นกลุ่มธนาคาร SETBANK ล่าสุด ปรับเพิ่มขึ้นและ Break แนวต้านโซน 412 จุดและทำจุดสุงสุดตั้งแต่ เดือน เม.ย.2024 พร้อม Volume ที่เร่งขึ้นในทางเดียวกันสะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่ม
กลยุทธ์การลงทุน : KSS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร เน้น
- KTB (TP@ 24.0) แนวรับ 22.2/ 22.0 แนวต้าน 24.0/ 24.6 Cut loss < 21.6
- KBANK (TP@178.0 ) แนวรับ 158.5/155.5 แนวต้าน 161/165.0 Cut loss < 154.0
- BBL (TP@ 160.0) แนวรับ 153.0/151 แนวต้าน 157.25/ 160.0 Cut loss < 149.5
- TTB(TP@2.20 ) แนวรับ 1.87/1.84 แนวต้าน 1.91/1.95 Cut loss < 1.81
- SCB(TP@120.0) แนวรับ 122.5/121.5 แนวต้าน 127.75/130.0 Cut loss <119.5
