บล.กสิกรไทย:
SCB เงินปันผลแข็งแกร่ง กับมูลค่าหุ้นที่ตึงตัว
- SCB รายงานกำไรไตรมาส 4/67 ที่ 1.1734หมื่นลบ. (+7% QoQ, +6% YoY) สูงกว่าคาด19% จาก NII และ non-NII (กำไรจาก FVTPL)
- ผู้บริหารคาดว่าธุรกิจ Gen 2 รวมถึง CardX AutoX และ MONIX จะมีความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น โดย CardX มีแผนเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อของลูกค้าบัตรเครดิตและกลุ่มลูกค้ารายใหญ่เพื่อเพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียมด้วยงบประมาณการตลาดที่เหมาะสม ผู้บริหารคาดว่า credit cost ของ CardX จะลดลง 30% YoY ในปี 2568ในขณะเดียวกัน
- AutoX จะมุ่งสู่พอร์ตสินเชื่อคุณภาพสูง เช่น สินเชื่อจำนำทะเบียนรถเพื่อการเกษตรและกระตุ้น non-NII จากยอดการขายประกันภัย บริษัทฯ คาดว่าสินเชื่อรวมของ Autox จะแตะระดับ 7 หมื่นลบ. ในปี 2568 จาก 5.3 หมื่นลบ. ในปี 2567
นอกจากนี้ MONIX ยังมีแผนเพิ่มสินเชื่อรวมให้แตะระดับ 1.7 หมื่นลบ. ในปี 2568 (+32% YoY) และปรับปรุงโมเดลคะแนนเครดิตอย่างต่อเนื่อง เราเชื่อว่าส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ Gen 2 จะมีนัยสำคัญมากขึ้นในปี 2568 เทียบกับเพียง 1.8%ของกำไรทั้งหมดในปี 2567 แต่เรายังคงคาดว่าcredit cost ของ AutoX จะสูงขึ้น เนื่องจากคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ไม่สม่ำเสมอและยาวนานในปี 2568 - SCB คาดธุรกิจ Gen 2 จะทำกำไรได้มากขึ้นในปี 68 เราคงคำแนะนำ “ถือ” แต่เพิ่ม TP เป็น 112 บาท
- Advertisement -
