บล.กสิกรไทย:
TU คาดกำไร 4Q67 เติบโต YoY แต่ลดลง QoQ
- คาดกำไรปกติในไตรมาส 4/67 ทรงตัว YoY และลดลง QoQ จากผลกระทบของ GPM ที่ลดลง QoQ ในธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งและอาหารสัตว์เลี้ยง รวมถึงค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น
- สำหรับการบังคับใช้อัตราภาษีขั้นต่ำทั่วโลก(Global Minimum Tax – GMT) ตั้งแต่เดือนม.ค. 2568 แม้ TU ยังไม่ได้ให้ข้อมูลอัตราภาษีที่แท้จริงสำหรับปี 2568 แต่เรายังคงมุมมองแบบระมัดระวัง โดยปรับสมมติฐานอัตราภาษีที่แท้จริงเป็น 15% จากเดิม 8% นอกจากนี้เรายังรวมกำไรที่ต่ำกว่าคาดในไตรมาส 4/2567
- เราจึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-69 ลง 8%/10%/11% มาอยู่ที่ 4.8 พันลบ./5.0 พันลบ./5.9 พันลบ. ซึ่งสะท้อนอัตราการเติบโตของกำไรปกติเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 7.5% ในช่วงปี 2567-69 การปรับประมาณการครั้งนี้ของเรารวมถึงการอัปเดตสมมติฐานค่าเงินบาทล่าสุดที่ 35.5 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ ณ สิ้นปี 2568 จากเดิม 34.5 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ และราคาปลาทูน่าที่ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน จาก 1,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ก่อนหน้านี้
- ปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-69 ลง 8%/10%/11% จากสมมติฐานอัตราภาษีใหม่ คงคำแนะนำ “ถือ” โดยปรับ TP ใหม่เป็น 12.9 บาท จาก 14.9 บาท จาก upside ที่จำกัด
- Advertisement -
