บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: Tourism Update อิงข้อมูลสำนักตรวจคนเมืองสิ้นสุด 29 ม.ค. 2025 นักท่องเที่ยวต่างชาติ ประจำวันอยู่ที่ 1.46 แสนคน ทำให้ 1-29 ม.ค. 2025 ยอดรวม 3.42 ล้านคน คาดทั้งเดือนมีโอกาส > 3.7 ล้านคน(ซึ่งเป็นระดับเดียวกับปี 2019) เป็นบวกต่อหุ้นท่องเที่ยว ที่ราคา Under Value เน้น MINT, ERW, CPALL, AOT
Key Ideas :
• อิงข้อมูลสำนักตรวจคนเมือง 29 ม.ค. 25 นักท่องเที่ยวต่างชาติยังมีโมเมนตัมทางบวก อยู่ที่ 1.46 แสนคน สูงขึ้นจากช่วงต้นเทศกาลตรุษจีน 25 ม.ค. โดยมีนักท่องเที่ยวมาเลเซียที่เร่งขึ้น
• นักท่องเที่ยว YTD ถึง 29 ม.ค. ปัจจุบันสูง 3.42 ล้านคน หรือเฉลี่ยวันละ 1.18 แสนคน +20.4%y-y
• หากโมเมนตัมนักท่องเที่ยว 30-31 ม.ค. ยังใกล้เคียง 1.5 +/- แสนคนต่อวัน นักท่องเที่ยว ม.ค. 25 มีโอกาสใกล้เคียง Pre-COVID ที่ 3.7 ล้านคน เราประเมินทำให้ตลาดมั่นใจมากขึ้นต่อภาพนักท่องเที่ยวทั้งปี 2025F ใกล้เคียง Pre-COVID ที่ 40 ล้านคน ตามที่ Krungsri Research ประเมิน
Strategy: เราประเมินมีโอกาสที่ตลาดจะปรับมุมมองบวกขึ้นต่อคาดการณ์นักท่องเที่ยวได้เล็กน้อย เชิงกลยุทธ์ ประเมินหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว หุ้นอิงภาคบริการ เน้น
• MINT (TP25F-38) คาดกำไรปกติ 4Q24F เติบโตเด่น+14% y-y, 8%q-q จากแรงหนุนธุรกิจโรงแรมทั้งในยุโรป ไทย และมัลดีฟท์ ขณะที่นักท่องเที่ยว ม.ค. 25 เด่นคาดมีโมเมนตัมทางบวกต่อ
• ERW(TP25F-4.0) คาดกำไรปกติ 4Q24F เติบโตเด่น +59%y-y, +168%q-q เพิ่มเด่นลำดับต้นของกลุ่มโรงแรม ขณะที่นักท่องเที่ยว ม.ค. 25 เด่นคาดมีโมเมนตัมทางบวกต่อ
• CPALL (TP25F-70) คาดกำไร 4Q24F เติบโตเด่น+16% y-y, 14%q-q จากแรงหนุนเศรษฐกิจฟื้น+มาตรการรัฐฯ คาดมีโมเมนตัมต่อเนื่องใน 1H25
• AOT (TP25F-64.5) คาดกำไรสุทธิ 1Q25F โต +23%y-y และ +32%q-q จากนักท่องเที่ยวฟื้นต่อเนื่อง+ช่วงฤดูกาล ขณะที่ขณะที่นักท่องเที่ยว ม.ค. 25 เด่นคาดมีโมเมนตัมทางบวกต่อ
