กลับมากังวลเงินเฟ้อบรเร่งตัว  / 1,270-1,285

คาด SET Index อิงทางลง: รับแรงกดดันจากตัวเลข CPI สหรัฐสูงกว่าคาด และความผันผวนจากการประกาศหุ้นเข้า-ออก MSCI ส่วนกลุ่มการเงินคาดจะยังรับแรงบวกจากการเข้าร่วมมาตรการ “คุณสู้ เราช่วย”

กลยุทธ์การลงทุน

  1. เก็งงบ 4Q67: BA, BCP, MINT, NER, PIN, SC
  2. การเงิน : AEONTS, MTC, KTC, TIDLOR
  3. Value stock ในเชิง Quant: BBL, KBANK, КТВ, PTT, PTTEP, SCB, TLI
  4. Dividend + REITS: ADVANC, FTREIT, LHHOTEL, TISCO, WHART
  5. Short-sell: BGRIM, CBG, ORI, PTTGC, SCC, OSP, TOP

เงินเฟ้อสหรัฐสูงเกินไป ตลาดไม่ชอบ: Headline CPI เดือนม.ค.68 ออกมาขยายตัว 3%y-y สูงกว่าตลาดคาดว่าจะขยายตัวเท่ากับในเดือนก่อนที่ 2.9%y-y ขณะที่ Core CPI ออกมาที่ 3.3%y-y สูงกว่าตลาดคาดที่ 3.1%y-y และ เพิ่มขึ้นจากระดับ 3.2%y-y ในเดือนก่อนหน้า สาเหตุหลักของการเร่งตัวขึ้นมาจากราคาพลังงานที่เร่งตัว 1%y-y และ ราคาอาหารที่ปรับตัวขึ้น 2.5%y-y สาเหตุหลักจากการเร่งตัวขินของราคาไข่ 15.2%m-m ซึ่งเป็นผลกระทบจากโรคไข้หวัดนก โดยดัชนี Dowjones ปรับตัวลง 225.09 (0.5%) จุด ท่ามกลางความกังวลการชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดย Fedwatch tool เพิ่มน้ำหนักการคง อัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า และ ในรอบการประชุมเดือน พ.ค.68 จาก 95% และ 78% เป็น 97% และ 86.8% ตามลำดับ และมองปีนี้จะมีการปรับลดดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งในการประชุมเดือน ต.ค.68 ด้านประธานเฟดยังย้ำจุดยืนต่อวุฒิสภาว่าไม่เร่งรีบในการปรับอัตราดอกเบี้ย จึงมองความกังวลถึงทิศทาง อัตราดอกเบี้ยจะกลับมากดดันตลาดหุ้นทั่วโลกอีกครั้ง

MSCI Rebalance ประกาศแล้ว : โดยดัชนี MSCI Global Standard ไม่มีหุ้นเข้าใหม่ แต่น้ำ PTTGC และ TOP ออกจากการคำนวณ ส่วนดัชนี MSCI Global Small Cap มีหุ้นที่เข้าใหม่ ได้แก่ PTTGC GPSC SCGP และ TOP และนำ BSRC DCC ERW GFPT KAMART PSG PSH SAPPE STECON THG และ TIPH ออกจากการคำนวณ โดยจะมีผล ณ ราคาปิดวันที่ 28 ก.พ. 68 อาจสร้างความผันผวนให้หุ้นที่ถูกน้ำออกจากการคำนวณ

คุณสู้เราช่วย ล่าสุด Non-Bank เอาด้วย : คาดกลุ่มการเงินรับ Sentiment บวก หลังที่ประชุม ครม.เห็นซอบให้สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร เข้าร่วมในโครงการคุณสู้เราช่วย โดยรายละเอียดคล้ายกับโครงการเดิม แต่ไม่ครอบคลุมส่วนของลูกหนี้ SMEs และบ้าน โดยเน้นให้ลูกหนี้ยานยนต์/จักรยานยนต์ และสินเชื่อส่วนบุคคล ที่มีมูลค่าไม่มากเข้าร่วม ซึ่งจะลดภาระผ่อนเหลือ 70% ลดดอกเบี้ยลง และพักดอกเบี้ยดังกล่าว เป็นเวลา 3 ปี

+ ปัจจัยเพิ่มเติม –

(+) รองนายกฯและรมว.คมนาคมเผยเตรียมเข้าหารือในที่ประชุมคณะกรรมการความร่วมมือรถไฟเชื่อมไทยและจีน (Joint Committee) ซึ่งจะเกิดขึ้นในช่วง สืนเดือน ก.พ.68 คาดว่าจะเปิดประมูลได้ในเดือน มิ.ย.68 และจะเริ่มให้บริการได้ภายในปี 2574 สร้างแรงหนุนให้หุ้นในกลุ่มก่อสร้าง (+) รมว.ท่องเที่ยวและกีฬา เผยภาพรวมสถานการณ์ท่องเที่ยวไทย ตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค.-9 ก.พ. 68 มีนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติสะสมทั้งสิ้น 4.8 ล้านคน ซึ่งในสัปดาห์แรกของเดือน ก.พ.68 (3-9 ก.พ.68) เพิ่มขึ้น 4.15%y-y

(+) ก.คลังเผยเตรียม ปรับปรุงกองทุน LTF มูลค่าคงค้าง 1.8 แสนล้าน โอนเข้ากอง Thai ESG เพื่อชะลอแรงขายกองทุน LTF ที่ครบกำหนด

(-) Morgan Stanley ระบุว่า ไทยและอินเดียมีความเสี่ยงสูงที่จะเผชิญภาษีศุลกาครตอบโต้ (Reciprocal Tariffs) เนื่องจากอัตราภาษีนำเข้าที่ทั้งสองประเทศเรียกเก็บจากสหรัฐฯ นั้น สูงกว่าที่สหรัฐฯ เรียกเก็บเป็นอย่างมาก

PICKS OF THE DAY

MINT BUY
  • เป้าหมาย 26.50 / 27.00 แนวรับ 25.25
  • คาดกำไรปี 2567 โต y-y: ทางฝ่ายคาดกำไรปี 2567 โต 25.8% y-y สู่ระดับ 7.65 พันล้านบาท แรงหนุนจากรายได้ธุรกิจโรงแรมเป็นหลักตาม
  • อุปสงค์การท่องเที่ยวที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง รวมถึงคาดรายได้เฉลี่ยต่อห้องพักเร่งตัวขึ้นหลังจากการอัพเกรดห้องพักให้ Luxury มากยิ่งขึ้น
  • คาด 1Q68 รายได้โรงแรมสดใส: รมว.ท่องเที่ยวและกีฬา เผยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทยสะสมวันที่ 1 ม.ค.- 9 ก.พ 68 รวม 4.8 ล้านคน สำหรับรายได้จากการใช้จ่ายของนักท่องเที่ยวต่างชาติประมาณ 2.35 แสนล้านบาท ทางฝ่ายยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ MINT จากแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของจำนวนนักท่องเที่ยว และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล ขณะทั้งปี 2568 คาดกำไรโต 27.5% y-y สู่ระดับ 9.76 พันล้านบาท
MTC BUY
  • เป้าหมาย 45.00 / 46.00 แนวรับ 43.00
  • ได้ประโยชน์จากโครงการ “คุณสู้ เราช่วย”: MTC เป็นเพียง 1 ใน 2 ผู้ประกอบการ Non-banks นอกเหนือจาก AEONTS เท่านั้นที่ผ่านคุณสมบัติเข้าร่วมโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” ซึ่งทางฝ่ายมองว่า MTC จะได้ประโยชน์จากโครงการนี้ เนื่องจากจะได้เงินกู้ Soft loan จาก ธ.ออมสินซึ่งต้นทุนต่ำมากมาใช้ในโครงการ และหากลูกค้าสามารถชำระได้ตามเงื่อนไข จะทำให้ภาระการตั้งสำรองของ MTC ลดลง
  • คาดผลประกอบการ 4Q67 ทำ New high: คาดว่าผลประกอบการของ MTC ใน 4Q67 จะมีกำไรอยู่ที่ 1.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 13.1% y-y และ 2.5% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นตามการเติบโตของสินเชื่อ ซึ่งจะเป็นผลประกอบการที่ทำ New high ได้อีกครั้ง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน