บล.กสิกรไทย:
ADVANC กำไรปกติ 4Q67 9.3 พันลบ. (+30.9% YoY +9.9% QoQ) และ DPS ที่ 5.74 บ. หรือ DPS รวมทั้งปีที่ 10.61 บ. แนวทางการเติบโตของรายได้และ EBITDA ปี 68
- กำไรปกติ 4Q67 อยู่ที่ 9.3 พันลบ. (+30.9% YoY, +9.9% QoQ และดีกว่าที่เราคาดไว้ 5.1%) และ DPS อยู่ที่ 5.74 บาท หรือ DPS รวมทั้งปีที่ 10.61 บาท (อัตราจ่ายที่ 90% และ DY ที่ 3.8%)
- แนวทางการเติบโตของรายได้และ EBITDA ปี 68 ของผู้บริหารอยู่ที่ 3-5% เทียบกับคาดการณ์ของเราที่ 2-3%
- แนะนำ “ถือ” เนื่องจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นน่าจะสะท้อนกำไรที่แข็งแกร่ง, อัตราจ่ายปันผลที่สูงขึ้นและแนวทางการดำเนินงานที่ดีแล้ว คาดปัจจัยเสี่ยงเรื่องการประมูลจะฉุดมุมมองบวกของตลาดให้ลดลง
มุมมอง KS
- แนะ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายเดิมสิ้นปี 2568 ที่ 283.42 บาท เรามีมุมมองบวกต่อกลุ่มซึ่งคาดจะได้ประโยชน์ต่อเนื่องจากการรวมตลาด อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่ากระแสข่าวเชิงบวก เช่น ราคาปลีกที่ฟื้นตัวขึ้น, SAC ที่ลดลง, วัฎจักรขาลงของ capex เป็นต้น
- สะท้อนในราคาหุ้นแล้ว ราคาหุ้น ADVANC ขณะนี้ซื้อขายด้วย PER ปี 2568 ที่ 23.8 เท่า (เทียบกับระดับเฉลี่ย 5 ปีที่ 21.4 เท่า) และ EV/EBITDA ปี 2568 ที่ 9.1 เท่า (เทียบกับระดับเฉลี่ย 5 ปีที่ 8.5 เท่า)
- ดังนั้น เราจึงมองว่าการปรับเพิ่มตัวคูณมูลค่าใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจะต้องผ่านพ้นอุปสรรคสุดท้ายคือการประมูลคลื่นความถี่ในปี 2568
- Advertisement -
