บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : MINT (Buy, TP Bt38)
Positive Tone
• แนวโน้มการเติบโตใน 1Q25 ด้วยโรงแรม ตัวเลขเบื้องต้น RevPar ไทย& Non Europe +double digit, Europe +mid single digit และธุรกิจอาหาร Thai SSSG ทรงตัว
• ผลบวกจาก The White Lotus : ทำให้ ADR โรงแรมในสมุย +40%, ซึ่งถ่ายทำ 4 โรงแรมของ MINT ในสมุยและภูเก็ต ซึ่งบริษัทจะส่งผลดีต่อการท่องเที่ยวไทยทั้งหมด
• บริษัทคงเป้าหมายกำไร +15-20% yoy (เราคาด +10% yoy) จากรายได้เติบโต +8% yoy (เราคาด +7% yoy) และมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น ผลจากประสิทธิภาพเพิ่ม ดอกเบี้ยลดลง
• แผนการขยายโรงแรม : มีแผนขยายโรงแรมเข้าสู่ตลาดใหม่ๆ มากยิ่งขึ้น และจะเน้นแบบ asset light ตั้งเป้าสัดส่วนเพิ่มเป็น 42% ในปี 27 จาก 22% ในปี 24
• เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 38 บาท โดยคาด MINT จะรายงานผลขาดทุนที่ลดลงใน 1Q (ช่วง low season ในยุโรป) และจะเติบโตได้ดี yoy,qoq ใน 2Q25F จะการจะเข้าช่วง high season ในไตรมาส
