บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : OKJ Key takeaway from Analyst meeting
Positive Tone: ด้วย SSSG เป็นบวกและมาร์จิ้นดีขึ้น
Key takeaway
- บริษัทคงเป้ารายได้เติบโต 20-30% yoy ในปีนี้ ด้วยคาด GPM จะเพิ่มขึ้น (+0.6-1%) และ SG&A/Sales ลดลง (-0.6-1%)
- SSSG ใน ม.ค. – ก.พ. อยู่ที่ +3% (vs -1.1% ใน 4Q24) ซึ่งบริษัทตั้งเป้าหมายปีนี้ที่ 2-5%
- Ohkajhu : วางแผนขยายสาขา 5-7 สาขาซึ่งจะทยอยเปิดใน 2Q25 เป็นต้นไป
- Oh! Juice: เพิ่มสาขาใหม่ 8-11 สาขา (เป็นสาขาที่ได้ทำเลแล้ว) ด้วยปัจจุบันยอดขายต่อสาขาที่ 500 แก้วต่อสาขา
- แนวโน้มมาร์จิ้นปรับตัวดีขึ้นจาก 5.7% ใน 4Q24 มาอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับ 9M24 ที่ 9% จาก GPM ที่ปรับตัวดีขึ้นจากการบริหารต้นทุน และค่าใช้จ่ายที่ลดลง
ทั้งนี้ เราอยู่ระหว่างปรับประมาณการผลประกอบการเพื่อให้สอดคล้องข้อมูลล่าสุดจากบริษัท เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมา สะท้อนมุมมองความกังวลต่อการเติบโตในตลาดไปแล้ว โดยเราคาดแนวโน้มผลประกอบการใน 1Q25F จะปรับตัวดีขึ้น yoy, qoq และคาด 4Q24 จะเป็นไตรมาสที่ต่ำสุดของ OKJ ไปแล้วจากการรับรู้รายได้จากสาขาที่เปิดในปลายปี 24, SSSG ที่เป็นบวก, แนวโน้มมาร์จิ้นปรับตัวดีขึ้น และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ปรับตัวลดลง
- Advertisement -
