บล.ฟิลลิป:
TFM : ปัจจัยบวก ปัจจัยลบในปี 68 (ที่มา: TFM ประชุมนักวิเคราะห์)
ปัจจัยบวก
(+) ราคากุ้งจะอยู่ในระดับสูงตลอดทั้งปี 68 ทำให้เกษตรกรเลี้ยงกุ้งมากขึ้น TFM ขายอาหารกุ้งได้มากขึ้น ผู้บริหารมองว่ายอดขายปี 68 จะโต 8-10% (จากไทย 3-4%, อินโดนีเซีย 4-5%, ประเทศอื่นอีก 1-3%) รวมถึงราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยในปี 68 จะดีกว่าปี 67 อย่างไรก็ตามคาดว่า 3Q68 ราคากุ้งจะลดเล็กน้อยจากผลผลิตที่สูง และคาดจะฟื้นตัวใน 4Q68
(+) เน้นขยายตลาดส่งออก จะเริ่มเห็นยอดขายจากการส่งออกไปเวียดนามและมาเลเซียในช่วง Q3-Q4
(+) แตก Par จาก 2 บาทต่อหุ้นเป็น 1 บาทต่อหุ้น เพิ่มสภาพคล่องการซื้อขายหุ้น
(+) บริษัทคาดว่าต้นทุน Raw Material ในปี 68 จะน้อยกว่าปี 67 เสริมแกร่ง GPM
(+) Guidance ปี 68 คาดยอดขายโต 8-10% โดย ,GPM 18-20%
ปัจจัยลบ
(-) ใน 4Q67 ราคากุ้งและปลากระพงอยู่ในระดับสูง อาจทำให้ในปี 68 ราคาสินค้าเหล่านี้อาจไม่สูงกว่า 4Q67 มากนัก ทำให้ปัจจัยบวกมีจำกัด
(-) จะมี Top-up tax จากภาษีส่วนเพิ่ม เพิ่มขึ้น 3-4% คาดมี Effective tax rate ที่ 10-11%
IAA Consensus: 11.40 บาทต่อหุ้น
