บล.กสิกรไทย:
TVO คาดกำไร 4Q67 จะปรับดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ
- เราคาดว่ากำไร 4Q67 ของ TVO จะอยู่ที่ 576 ลบ. เพิ่มขึ้น 82.6% QoQ และ 32.1% YoY กำไรที่เพิ่มขึ้นทั้งเชิง YoY และ QoQ น่าจะมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้นตามราคาถั่วเหลืองที่ลดลงเร็วกว่าราคากากถั่วเหลือง เราคาดว่ากำไรปี 2567 จะอยู่ที่ 1,871 ลบ. เพิ่มขึ้น 156% YoY สูงกว่าที่ประมาณการก่อนหน้านี้ของเราอยู่ 5%
- ราคาถั่วเหลืองตลาด CBOT ปรับขึ้นแตะระดับ 10.2 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ บุเชล ในเดือน ม.ค. เพิ่มขึ้น 3.0% จากราคาถั่วเหลืองเฉลี่ยในไตรมาส 4/2567 จากผลผลิตทั่วโลกที่คาดว่าจะลดลงและระดับสต็อกของสหรัฐฯ และบราซิลที่ลดลงจากระดับที่คาดการณ์ก่อนหน้านี้
- ในขณะที่ความต้องการน้ำมันถั่วเหลืองในประเทศฟื้นตัวจากช่วงราคาระหว่างราคาน้ำมันถั่วเหลืองและน้ำมันปาล์มที่แคบลง ส่วนอุปสงค์กากถั่วเหลืองก็เพิ่มขึ้นจากการเติบโตของฟาร์มสุกรและไก่เนื้อ เราเชื่อว่าโอกาสที่ราคาถั่วเหลืองล่าสุดจะปรับลดลงอีกจากระดับปัจจุบันมีอยู่จำกัด ดังนั้น เราจึงคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ TVO ในปี 2568 จะสูงขึ้นเล็กน้อย YoY เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรในปี 2567-69 ขึ้น 5.8%/3.1%/3.7% ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ที่ 1.6% ในช่วงปี 2568-69
- คงคำแนะนำ “ถือ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 22.8 บาท จากเดิม 22.1 บาท
- Advertisement -
