บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

(0) AP – กำไร 4Q24 ใกล้เคียงคาด / ทำผลงานได้ดีกว่ากลุ่มฯทุกมิติ / ปันผล Yield 6.9%

  • รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 1.29 พันลบ. (-11% q-q, -3% y-y) ใกล้เคียงกับเราคาด และรักษาฐานระดับที่ดีเทียบกับกลุ่มฯที่หดตัว y-y 
  • ยอดโอนยืนได้แกร่ง 9 พันลบ. (-6% q-q, flat y-y) 
  • แรงผลักดันมาจากยอดโอนแนวราบ (97% ของยอดโอนรวม) +1% q-q, +4% y-y ที่ 8.8 พันลบ. ทำระดับสูงสุดในรอบ 9 ไตรมาส และโตได้สวนทางตลาดที่หดตัว
  • อย่างไรก็ดี ยอดโอนรวมที่ลดลง q-q มีสาเหตุจากคอนโด -76% q-q, -59% y-y ที่ 234 ลบ. เนื่องจากไม่มีคอนโดสร้างเสร็จใหม่ เทียบกับเร่งโอนคอนโดใหม่ไปมากใน 2Q-3Q24
  • GPM ขายอสังหาฯ รักษาระดับ 31.7% จาก 31.4% ใน 3Q24 (ดีกว่ากลุ่มฯที่ส่วนใหญ่ลดลง 4-5% จาก 3Q24) แต่เทียบกับ 4Q23 ปรับลงจาก 35.2% ใน 4Q23 จากการแข่งขันสูงและ Project mix เทียบกับปีก่อนหน้าที่โอนแนวราบมาร์จิ้นสูงกว่าปกติ
  • Key driver มาจากส่วนแบ่งกำไร JV ที่ 341 ลบ. flat q-q, +62% y-y จากการเร่งโอนต่อเนื่องของคอนโดใหม่ 2 แห่งตั้งแต่ 2Q24
  • จบปี 2024 กำไรสุทธิ 5 พันลบ. (-17% y-y) และประกาศจ่ายเงินปันผลปี 2024 ที่ 0.60 บ./หุ้น Yield 6.9% ขึ้น XD 7 พ.ค. และจ่าย 22 พ.ค.
  • เราคงประมาณกำไรสุทธิปี 2025 ที่ 5.1 พันลบ. (+2% y-y) คงราคาเหมาะสม 9.70 บ. ยังแนะนำซื้อและเป็น Top Pick 
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน