บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

(-) HANA ประชุมช่วงบ่าย แนวโน้มยังไม่ฟื้นเร็วใน 1H25 ต้องไปลุ้นอีกที 2H25 โดยคาดหวังการฟื้นของ IC และ SiC

  • ระยะสั้น 1Q25 ผบห.ให้วิวว่าคำสั่งซื้อโดยรวมยังไม่ฟื้นตัว โดยเฉพาะ IC ทำให้ U rate ปัจจุบันต่ำมากเหลือ 39% และ Si & SiC ที่ demand ยังอ่อนแอมาก จากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น และภาพรวมราคายังชะลอตัว
  • ความกังวลต่อ US tariff ยังมีอยู่ เพราะยังไม่มีความไม่แน่นอน และเริ่มเห็นลูกค้าจีนต้องการย้ายสายการผลิตมายังโรงงานที่ลำพูน และกัมพูชา ขณะที่บริษัทจะระมัดระวังการลงทุนมากขึ้น ส่วนโครงการ FT1 ที่ทำร่วมกับ PTT ยังไม่มีความคืบหน้า ผบห. กำลังติดตามสถานการณ์ และทบทวนอยู่
  • สำหรับ Si ที่มีการตั้งด้อยค่าไปแล้วราว 1.8 พันลบ.ใน 4Q24 จะเกิดธุรกรรมการย้ายไลน์การผลิตไปจีนใน 3Q25
  • ขณะที่ ผบห. ยังคาดหวังการเติบโตของรายได้ SiC ในปีนี้ โดยคาดจะเห็นการฟื้นตัวใน 2H24 แม้ตลาดจีนจะแข่งขันรุนแรง แต่บริษัทจะทำตลาดนอกจีนมากขึ้น อาทิ เกาหลี อินเดีย และตุรกี
  • แม้ยังตั้งเป้าโรงงาน PMS จะถึงจุดคุ้มทุนระดับ EBITDA ในสิ้นปี 2025 เนื่องจากการเลิกไลน์ Si ช่วยหยุดผลขาดทุนได้ และน่าจะช่วยให้มีอัตรากำไรฟื้นตัว แต่ ผบห.ระบุเพิ่มเติมว่า ถือเป็นเป้าที่ท้าทาย ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน โดยต้องมีรายได้ราว USD35m-40m ถึงจะคุ้มทุน (vs USD14m in 2024)
  • อย่างไรก็ตาม ผบห. ไม่สามารถระบุได้ชัดเจนว่าจะมีความเสี่ยงต้องตั้งด้อยค่าสายการผลิต SiC ในอนาคตอีกหรือไม่ ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในอนาคต
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน