บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research update
CHG (Buy TP 2.52) โทนการประชุมเป็น Slightly positive
ประเด็นสำคัญ
– เดือน มค-กพ 25 รายได้เงินสดเติบโต 4-5% ส่วนรายได้ประกันสังคมลดลงจากฐานสูง (ต้นปี 24 ยังมีบริการผ่าตัดกระเพาะจาก SSO) ทำให้คาด 1Q25F กำไรสุทธิจะลดลง yy แต่ฟื้นตัวได้ qq
– เป้าหมายปี 25 รายได้เติบโตเกิน 10% (ดีกว่าประมาณการรายได้ของเราคาดโต 9%yy เล็กน้อย) ปัจจัยผลักดันจากความพร้อมของศูนย์โรคเฉพาะทาง (หลอดเลือดสมอง, หัวใจ, มะเร็ง) ของ รพ ในเครือ และขยายตลาดโรคยากซับซ้อนในกลุ่มเงินสด ส่วนประกันสังคมกลับมาเติบโตจากการการันตีค่ารักษา
– ผู้บริหารมองว่าปีนี้น่าจะเห็นการฟื้นตัวของ NI margin จากปี 24 (NI margin 11.7%) เพราะความพร้อมของการให้บริการ และมีการลงทุนไม่มากเหมือนปี 24 ทำให้มีผลบวกของการ ramp up รายได้ และ Economies of scale ของการใช้บริการเพิ่มขึ้น
