บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : M (Neutral; Tp Bt23)
Neutral tone from analyst meeting
* บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโต 4-5% yoy ในปีนี้ โดยคาดแนวโน้ม SSSG จะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นผลจากฐานที่ต่ำในปีที่แล้ว -10% ในขณะที่ YTD -10% yoy
* ขยายสาขา +15 สาขา (ไม่รวมการปิดสาขา) ยังเน้น MK และแหลมเจริญ
* แบรนด์ Hikiniku to Come ยังมีแผนขยายเพิ่ม คาด +2 สาขาในปีนี้ โดยเป็นแบรนด์ที่เด่น มองโอกาสเปิดในไทยได้มากกว่า 10 สาขา จากยอดขายที่เติบโตได้ดี และกำไรตั้งแต่เดือนแรก
* ในขณะที่คาดอัตรากำไรที่ 9-10% ด้วย gpm ทรงตัวกับปีที่แล้วที่ 67%
เรามีมุมมองปกติจากข้อมูลการประชุม จากยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของรายได้ จาก SSSg ที่ยังคงติดลบต่อเนื่อง ส่วนจุดที่ต้องติดตามคือการขยายแบรนด์ใหม่ เช่น Hikiniku to Come, Multibrand store และรายได้อื่นๆ ที่จะเป็นส่วนช่วยเพิ่มรายได้
เราคงคำแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมาย 23 บาท
