บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : PLANB (Buy, TP 9.35) ชี้แจงประเด็นข่าวปัญหาสมาคมฟุตบอลไทยฯ กรณี Worst case ผลกระทบต่อกำไรต่ำกว่าที่เราประเมิน (-4%)
- PLANB ชนะการประมูลสิทธิ์ในปี 2016 มาอย่างถูกต้อง โดยในการประมูลมีการแข่งขันจาก บ.ระดับโลก (Denstu) และ บ.อีเว้นท์ใหญ่ในประเทศ (Index creative)
- PLANB และสมาคมฟุตบอลไทยฯ มีการเจรจาปรับส่วนแบ่งผลตอบแทนและข้อกำหนดในสัญญาตั้งแต่กลางปีที่แล้ว (2024) หลังจากที่มีการเปลี่ยนผู้บริหารสมาคมชุดใหม่ ซึ่ง Impact ในงบการเงินตั้งแต่กลางปีที่แล้ว คงยังไม่มีการเจรจาใหม่ในเรื่องผลตอบแทนและข้อกำหนดสัญญา
- PLANB แจงมีส่วนแบ่งรายได้จากสมาคมฟุตบอลไทยฯ ราว 120 ลบ.ต่อปี (ต่ำกว่าที่เราประเมินอยู่ที่ 250 ลบ.ต่อปี, PLANB แจงว่าตัวเลข 250 ลบ.นั้นมีรายได้เกี่ยวกับฟุตบอลส่วนอื่นรวมอยู่ด้วย) และมีอัตรากำไรที่ single digit ดังนั้น หากถอดรายได้ส่วนนี้ออก ผลกระทบต่อประมาณการกำไรจะต่ำกว่าที่เราประเมิน (<4%)
- เรายังประเมินผลประกอบการ PLANB มีความเสี่ยงน้อยต่อกรณีปัญหาในสมาคมฟุตบอลไทยฯ หรือกรณี Worst case (ไม่ได้ทำต่อ) จะมีผลกระทบต่อกำไร PLANB ไม่เกิน -4% และต่อราคาเป้าหมายไม่เกิน -1%
- Advertisement -
