บล.กสิกรไทย:
STECON : ปัจจัยลบหายไป คาดพลิกเป็นกำไรในไตรมาส 1/68
- STECON รายงานงบการเงินไตรมาส 4/2567 ด้วยผลขาดทุนสุทธิที่ 2.2 พันลบ. ในปี 2567 STECON รายงานผลขาดทุนสุทธิรวม 2.4 พันลบ. แต่หากอิงจาก MD&A บริษัทฯ รับรู้กำไรจากการดำเนินงานปกติที่ 1.4 พันลบ. หรือบ่งชี้ถึงรายการครั้งเดียวรวม 3.8 พันลบ.
- STECON จัดการประชุมนักวิเคราะห์ด้วยโทนเชิงบวก ประเด็นสำคัญที่เราได้รับกลับมา ได้แก่
- STECON อยู่ระหว่างก่อสร้างโครงการ CFP ขณะที่ลดต้นทุนคงที่ลงเหลือ 30 ลบ./ไตรมาส (จาก 300 ลบ. ในไตรมาส 3/2567)
- บริษัทฯ รับรู้ค่าใช้จ่ายครั้งเดียวในปี 2567 ประกอบด้วย 1 พันลบ. จากหนี้เผื่อสูญของ CFP, 479 ลบ. จากการตั้งสำรองโครงการบึงหนองบอน (BNB), 300 ลบ. จากการตั้งสำรองค่าซ่อมบำรุงโครงการ MRT, 1 พันลบ. จากค่าซ่อมโครงการ BNB และ 1 พันลบ. จากค่าปรับปรุง MRT
- บริษัทฯ บันทึกต้นทุนคงที่เต็มจำนวนจากโครงการ BNB และ MRT ในปี 2567
- STECON ตั้งเป้าจัดประเภทการลงทุนใหม่ของรถไฟฟ้าสายสีชมพูและเหลืองโดยเปลี่ยนจากบริษัทร่วมเป็นเงินลงทุนโดยคาดจะเปลี่ยนในไตรมาส 1/2568
- STECON จะเริ่มก่อสร้างโครงการสนามบินอู่ตะเภาในครึ่งแรกปี 2568
- STECON จัดการประชุมนักวิเคราะห์ด้วยโทนเชิงบวกโดยตั้งเป้าเชิงรุกในปี 68 โดยเฉพาะเป้า GPM ที่ 7% (เทียบกับที่ 6.7% ในปี 67 และคาดการณ์ของเราที่ 5.5%)
- ปรับลดประมาณการกำไรปี 68/69 ลง 8%/2% เพื่อสะท้อนอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าคาด แต่เราไม่ปรับเพิ่มประมาณการ GPM เพื่อให้สอดคล้องกับของ STECON เพราะต้องการรอเห็นตัวเลขจริงที่จะเกิดขึ้นในครึ่งแรกปีนี้ก่อน
- แนะนำ “ซื้อ” TP 9.87 บาท ปัจจัยหนุน ได้แก่ ปัจจัยลบที่หายไปและคาดพลิกกลับมารับรู้กำไรในไตรมาส 1/68
- Advertisement -
