บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 27/03/68
Today Selections >> ANAN, AU, MINT
Stock S R Comment
ANAN 0.60 0.69 ยอดขายไตรมาสแรก ทะลุเป้ากว่า 3,600 ลบ. +17% QoQ
AU 9.55 9.80 ตลาดคาดกําไร 1Q68 โตทั้ง YoY, QoQ ลูกค้าต่างชาติเพิ่มขึ้นจากช่วงท่องเที่ยว
MINT 26.25 27.25 จ่อเปิดโรงแรม 3 แบรนด์ใหม่ ชูเป็นเรือธงดันโตอย่างมีนัยสําคัญ
Trump auto tariff / Cabinet / Ft / ITC
• 25% Auto tariff : ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวเมื่อคืนนี้ว่า เขาจะกําหนดภาษีนําเข้ารถยนต์ในอัตรา 25% เพื่อส่งเสริมการผลิตภายในประเทศ โดยภาษีใหม่นี้จะมีผลบังคับใช้กับทั้งรถยนต์สําเร็จรูปและชิ้นส่วนที่ใช้ในการผลิตรถยนต์ และจะเริ่มต้นมีผลบังคับใช้ในวันที่ 3 เมษายนนี้ ที่สําคัญ ปธน.ทรัมป์ ยังได้กล่าวตอกยํ้าอย่างหนักแน่นว่า การเก็บภาษีนี้จะเป็นมาตรการที่“ถาวร”
• Our take : มองปัจจัยดังกล่าวอาจสร้างแรงกดดันทางการเงินให้กับผู้ผลิตรถยนต์ที่ต้องพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก โดยเมื่อคืนนี้ราคาหุ้นของกลุ่มผู้ผลิตรถยนต์ส่วนใหญ่ในสหรัฐฯปรับตัวลงอย่างสําคัญ ส่วนในระยะกลางนั้น ปัจจัยที่น่าจับตาได้แก่ ความเป็นไปได้ที่ราคาสินค้ากลุ่มยานยนต์ในสหรัฐฯจะพุ่งสูงขึ้นจากต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้แรงกดดันเงินเฟ้อกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง (Inflation revival)
• Cabinet : สําหรับปัจจัยวันนี้ แนะนําติดตามการประชุมครม.ที่ถูกเลื่อนมา ซึ่งมีวาระน่าสนใจที่กระทรวงการคลังอาจนําเสนอที่ประชุม ได้แก่
. 1) ร่าง พ.ร.ก. สกัดปั่นหุ้น เพื่อเพิ่มอํานาจให้กับ กลต. สามารถดําเนินการสอบสวนคดีอาญา และลงโทษผู้ที่กระทําผิดในการปั่นหุ้นหรือกระทําการไม่เป็นธรรมในตลาดหลักทรัพย์ – หากมีการเห็นชอบ มองจะเป็นแนวทางที่ทําให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยเฉพาะนักลงทุนรายย่อย ฟื้นตัวในช่วงถัดไปจนนํามาสู่ ระดับการมีส่วนร่วมในตลาดที่สูงขึ้นได้
. 2) ร่างพ.ร.บ.การประกอบธุรกิจสถานบันเทิงครบวงจร (Entertainment Complex) ภายหลังได้ผ่านการแก้ไขจากสํานักงานคณะกรรมการกฤษฎีกา – หากร่างดังกล่าวมีความชัดเจนมากขึ้น มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่างเช่น BTS, VGI ซึ่งสําหรับ VGI นั้น ยังมีประเด็นการถูกนําเข้าสู่ดัชนี SET50 รอบระหว่างกาลรออยู่ ซึ่งเราคาดว่า ตลท .จะประกาศออกมาในช่วงปลายสัปดาห์นี้ต่อต้นสัปดาห์หน้า
• Ft : กกพ. แถลงหลังการประชุมวานนี้ มีมติเห็นชอบค่าเอฟทีสําหรับเรียกเก็บในงวดเดือนพฤษภาคม – สิงหาคม 2568 คงเดิมที่ 36.72 สตางค์ต่อหน่วย ซึ่งเมื่อรวมกับค่าไฟฟ้าฐานที่ 3.78 บาทต่อหน่วย ทําให้ค่าไฟฟ้าเรียกเก็บเฉลี่ย (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) เป็น 4.15 บาทต่อหน่วย เท่ากับค่าไฟฟ้าเฉลี่ยในงวดปัจจุบัน
• Our take : มองข่าวดังกล่าวช่วยเพิ่มความชัดเจนต่อกลุ่มโรงไฟฟ้าของไทย โดยเฉพาะกลุ่ม SPP ซึ่งในช่วงที่ผ่านมาเห็นราคาหุ้นปรับลงสะท้อนความกังวลการปรับลดอัตราค่าไฟไปพอสมควรแล้ว มอง GPSC มีความน่าสนใจมากที่สุดในกลุ่ม จากฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง พร้อมมีกระแสเงินสดที่มั่นคง ราคาปัจจุบันอยู่ในโซน Deep value (PBV < 1x, PBV < -2.0SD)
• ITC : คาดกําไร 1Q68 ที1 751 ล้านบาท (-4.9% QoQ / -8.5% YoY) โดยคาดรายได้ที่ 4.35 พันล้านบาท (-7.4% QoQ / +8% YoY) สาเหตุจาก Gross Margin ใน 1Q68 ที่น่าจะปรับลงมาอยู่ที่ 25.0% เมื่อเทียบกับ 4Q67 ที่ 25.5% และ 1Q67 ที่ 25.7% ตามลําดับ เนื่องจากสัดส่วนของสินค้ากลุ่ม Premium ปรับตัวลดลง ในขณะที่ 1 SG&A คาดปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 11% ของยอดขาย เบื้องต้น เรายังคงคาดการณ์กําไรปีนี้ที่ 3.8 พันล้านบาท เติบโต 5.9% YoY แต่ประเมินมี Downside risk เพิ่มขึ้นหากกําไรไตรมาส 1 ออกมาอ่อนแอ ไม่นับรวมกับประเด็น Global Minimum tax ที่เป็นความเสี่ยงอยู่เดิม ในเชิงพื้นฐาน แนะนํา “ซื้อเก็งกําไร” ที่ราคาเป้าหมายเดิม 25.4 บาท
แนวรับ 1,182 แนวต้าน 1,198
บทวิเคราะห์วันนี้ :
• ITC (ซื้อเก็งกําไร ราคาเป้าหมาย 25.40 บาท) คาดกําไร 1Q68 อ่อนตัวลงจาก Effective Tax rate ที่สูงขึ้น
Today’s Event :
• Q-CON XD 0.65 บาท
