บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 27/03/68
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
มีปรับฐานบ้าง… กังวลสหรัฐฯ เตรียมเก็บภาษีรถยนต์
. เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นได้ดีกว่าที่เราประเมิน… โดยดัชนีฯ ปิดบวก 0.46% ตามแรงหนุนของหุ้น DELTA* (+5.00%) ซึ่งช่วยดันดัชนีฯ ไป 3.50 จุด ผสานกับธีมการซื้อหุ้นคืน ซึ่งหลาย บจ. ทยอยประกาศในช่วง 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมา
. ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ แกว่งตัวลง… การปรับฐานของตลาดน่าจะเกิดจาก
i) ความกังวลต่อภาษีนำเข้ารถยนต์ของสหรัฐฯ หลังจาก ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ เตรียมเก็บภาษี 25% กับรถยนต์ทุกคันที่ไม่ได้ผลิตในสหรัฐฯ โดยจะเริ่มเก็บในวันที่ 3 เม.ย. นี้ อย่างไรก็ดี รายละเอียดของการเก็บภาษีชิ้นส่วนยานยนต์นับพันๆ ชิ้นนั้น ยังไม่มีข้อสรุปออกมา
ii) นักลงทุนยังคงกังวลต่อความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ล่าสุดโมเดล GDP Now ของเฟด ชี้ว่า GDP ไตรมาส 1/2568 น่าจะ -1.8% QoQ annualized
. ด้านปัจจัยภายในประเทศ ในวันนี้จะมีการประชุม ครม. ซึ่งเลื่อนมาจากช่วงต้นสัปดาห์เพราะมีการอภิปรายไม่ไว้วางใจ หลายฝ่ายมองว่าวันนี้จะมีการพิจารณา i) รายละเอียดเพิ่มของมาตรการดิจิตัลวอลเล็ต ในส่วนแรกที่จะแจกเงินให้กับวัยรุ่น 2.7 ล้านคน ii) มาตรการเราเที่ยวด้วยกัน 2568 และ iii) รายละเอียดของโครงการ entertainment complex
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร CPF*, AAV*, HMPRO*
. CPF* (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคาเริ่มมีสัญญาณ Break กรอบ Sideway ลุ้นทำจุดสูงใหม่ ประเมินแนวรับ 24.1 บาท / แนวต้าน 24.4 – 24.6 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 25 บาท (Stop loss 23.6 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 1H68 โตดีต่อเนื่องจากราคาหมู ราคาเนื้อหมูในประเทศพุ่งแรง +13.6% YTD (อุปทานหมูลดลง และต้องใช้เวลาในการขุน 4 – 5 เดือน) ราคาเนื้อไก่เริ่มขยับขึ้นตามคาด +2.5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา (ลุ้นบวกต่อใน 1 – 2 เดือนข้างหน้า ตามราคาลูกไก่เนื้อ) และล่าสุดราคาเนื้อหมูที่จีนสัปดาห์ก่อนเริ่มฟื้นตัวเล็กน้อย +0.7% ขณะเดียวกันวัตถุดิบอาหารสัตว์ยังทรงตัวต่ำ ทั้งกากถั่วเหลืองและข้าวโพด หนุนอัตรากำไร 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE 9.7 เท่า (-1 SD) / PBV 0.81 เท่า (-1 SD)
. AAV* (เป้าพื้นฐาน 3.80 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคา Oversold มีโอกาส Rebound ประเมินแนวรับ 1.76 บาท / แนวต้าน 1.84 – 1.87 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 1.95 บาท (Stop loss 1.70 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยว “เที่ยวคนละครึ่ง” ล่าสุดภาครัฐฯ เตรียมออกมาตรการ “เที่ยวคนละครึ่ง” สำหรับกระตุ้นการท่องเที่ยวช่วง Low season พ.ค. – ก.ย. ขณะที่เรายังคงประเมิน ค่าตั๋วโดยสารที่แพง / ต้นทุนน้ำมันลดลง จะหนุนให้ผลการดำเนินงาน 1Q68 จะยังเด่น
. HMPRO* (เป้าพื้นฐาน 9.6 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Rebound หยุดแนวโน้มขาลง ประเมินแนวรับ 8.3 บาท / แนวต้าน 8.6 – 8.75 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 9.0 บาท (Stop loss 8.0 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากการประกาศซื้อหุ้นคืน ล่าสุด HMPRO* ประกาศซื้อหุ้นคืนวงเงิน 7 พันล้านบาท ไม่เกิน 800 ล้านหุ้น (เฉลี่ย 8.75 บาท) แม้ภาพรวมยอดขายของ HMPRO* ใน 1Q68 จะยังชะลอตัวตามภาวะอุตสาหกรรมอสังหาฯในไทย อย่างไรก็ดีเราคาดการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ธปท และการผ่อนคลายมาตรการ LTV จะช่วยหนุน Sentiment ของกลุ่มอสังหาฯให้ฟื้นใน 2Q68 – 3Q68 3) Valuation ถูก Forward PE +/- 15.5 เท่า (- 3 SD) ขณะที่คาดกำไรปีนี้ยังบวก +8% YoY
หุ้นมีข่าว
. (+) BGRIM* เดินเครื่อง 600 MW ดันอัพไซด์กำไรกระฉูด 40% ตีปีก! รับกกพ. ตรึงค่าไฟงวดใหม่ 4.15 บาทต่อหน่วย (ข่าวหุ้น) “บี.กริม เพาเวอร์” ประกาศเดินหน้า COD โรงไฟฟ้าพลังงานลม-โซลาร์ปีนี้ 600 เมกะวัตต์ ทั้งเกาหลี ไทย ฟิลิปปินส์ จับตาพลังงานลมนอกชายฝั่ง Nakwol ในโสมขาว 365 เมกะวัตต์ COD ไตรมาส 4/68 นี้ บล.บัวหลวง ประเมินหลังจ่ายไฟทุกโครงการเต็มปี หนุนอัพไซด์กำไรเพิ่มขึ้น 30-40% ให้ราคาเป้าหมาย 22 บาท ด้านโกลเบล็ก ระบุในปี 68-70 กำไรสุทธิของ BGRIM* เติบโตเฉลี่ย 23% จากกำลังผลิต และอัตราค่าไฟฟ้าเพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนค่าก๊าซฯ คงที่ ล่าสุดกกพ.เคาะตรึงค่าไฟรอบใหม่ 4.15 บาทต่อหน่วย ส่งผลดีต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP แนะนำเก็งกำไร BGRIM* และ GPSC*
. (+) ศึก ‘ฟอร์มูลาวัน’ สตาร์ต ปี 71 หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว-การบินเฮ! (ข่าวหุ้น) “สรวงศ์” ลั่นแผนแข่งขันรถฟอร์มูลาวันชิงแชมป์โลกในประเทศไทย ดีเดย์ปี 71 หลังเซ็นเอ็มโอยูกับ F1 เรียบร้อยแล้ว เบื้องต้นเล็งโซน “จตุจักร” นายกฯ อิ๊ง มองเป็นเมกะโปรเจกต์ดึงดูดทั้งการท่องเที่ยว สร้างรายได้ใหม่เข้าประเทศกว่า 12,000 ล้านบาท ด้านโบรกฯ ระบุ หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว โรงแรม สายการบิน คึกคัก นำโดย AOT*-BA*-MINT*-ERW*-BJC*-PLANB* ลุ้นวันนี้เอ็นเตอร์เทนเมนต์คอมเพล็กซ์เข้าครม.
. (-) TOP* ชน ซัมซุง-ไซเปม ทวง 1.2 หมื่นล้าน (กรุงเทพธุรกิจ) “ไทยออยล์” พร้อมชน “ซัมซุง-ไซเปม” สู้ศึกคดีอนุญาโตตุลาการ ข้อพิพาทโครงการ CFP 2.4 แสนล้านบาท ยืนยันมีสิทธิเรียกค่าปรับก่อสร้างล่าช้า 1.2 หมื่นล้าน เตรียมบันทึกรับเงินประกันไตรมาส 1 ทันที เผยโครงการล่าช้า 4 ปี คาดเปิด เชิงพาณิชย์ไตรมาส 3 ปี 2571
. (+) MEDEZE ขยายตลาดใน-นอก เก็บเซลล์รากผมดีมานด์ดีด (ทันหุ้น) MEDEZE ปฏิวัติวงการจัดเก็บเซลล์รากผม เปิดตัว MEDEZE Hair Renaissance พร้อมนวัตกรรมสกัดและแช่แข็งเซลล์รากผม Follicle Hair Restoration มุ่งขยายตลาดทั้งในและต่างประเทศ ตั้งเป้าทำ 5,000 เคส ภายในปี 2573
. (-) ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์บางประเภทในอัตราร้อยละ 25 มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน 2568 ความเห็นนักวิเคราะห์: เบื้องต้นยังไม่มีรายละเอียดแน่ชัดในการเก็บภาษีดังกล่าว แต่อย่างไรก็ตามหากมีการเก็บภาษีดังกล่าวจริงจะกระทบผู้ผลิตรถยนต์รวมถึง supplier อื่นๆ ในสายการผลิต สำหรับในประเทศไทยผู้ผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิคส์อย่าง KCE* มีโอกาสได้รับ sentiment เชิงลบจากข่าวดังกล่าว เนื่องจาก KCE มีสัดส่วนรายได้ที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมรถยนต์ราวร้อยละ 70 และ มีสัดส่วนรายได้ที่มาจากยุโรปราวร้อยละ 50นอกจากนี้ หากพิจารณาตลาดส่งออกของรถยนต์ยุโรป พบว่าในปี 2567 ตลาด US เป็นตลาดหลักของรถยนต์ยุโรปคิดเป็นสัดส่วนราวร้อยละ 20 ของการส่งออกของยุโรป นอกจาก sentiment เชิงลบในด้านอุตสาหกรรมรถยนต์แล้ว KCE ยังคงมีความเสี่ยงจากการปรับตัวขึ้นของราคาทองแดง โดยล่าสุดราคาทองแดงอยู่ที่ราว 10,000US$/ton เราแนะนำนักลงทุนให้รอดูสถานการณ์ไปก่อน แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 22.00 บาท
หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า
. BCPG* (เป้าพื้นฐาน 8 บาท) แนวรับ 6.95 บาท / แนวต้าน 7.20 – 7.35 บาท (Trailing stop 6.75 บาท)
. SFLEX (เป้าพื้นฐาน 4.3 บาท) แนวรับ 2.84 บาท / แนวต้าน 2.98 – 3.04 บาท (Trailing stop 2.84 บาท)
. TRUE* (เป้าพื้นฐาน 14.0 บาท) แนวรับ 11.6 บาท / แนวต้าน 11.9 – 12.1 บาท (Trailing stop 11.1 บาท)
. TFG (เป้าพื้นฐาน 5.25 บาท) แนวรับ 4.48 บาท / แนวต้าน 4.62 – 4.74 บาท (Trailing stop 4.36 บาท)
. BTG* (เป้าพื้นฐาน 23.9 บาท) แนวรับ 20.6 บาท / แนวต้าน 21.0 – 21.6 บาท (Trailing stop 20.1 บาท)
. STECON (เป้าพื้นฐาน 8.5 บาท) แนวรับ 5.4 บาท / แนวต้าน 5.7 – 5.8 บาท (Stop loss 5.15 บาท)
. MEDEZE (เป้า Bloomberg 11.7 บาท) แนวรับ 8.1 บาท / แนวต้าน 8.25 – 8.35 บาท (Stop loss 8.1 บาท)
. CPALL* (เป้าพื้นฐาน 74 บาท) แนวรับ 49.75 บาท / แนวต้าน 51 – 52 บาท (Stop loss 49.25 บาท)
. CBG* (เป้าพื้นฐาน 86.5 บาท) แนวรับ 60.5 บาท / แนวต้าน 63 – 64 บาท (Stop loss 60.5 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
. กลุ่มขนส่ง น้ำหนักลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินจำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้าไทยในช่วง เดือน ม.ค. – มี.ค. ยังโต YoY แม้ว่านักท่องเที่ยวจีนจะชะลอลงในเดือน ก.พ. จากประเด็นข่าวความกังวลเรื่องความปลอดภัย อย่างไรก็ยังคงมุมมองบวกต่อการท่องเที่ยวในปีนี้ หุ้นเด่นเลือก AAV*
. ITC* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 18.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำไร 1Q68 = 702 ล้านบาท (-14% YoY -11% QoQ) จากยอดขายที่คาดจะชะลอลง (ผลจากปัญหาการขนส่ง และเป็น Low season) ขณะที่คาดอัตรากำไรลดลง (ต้นทุนปลา และอื่นๆเพิ่มขึ้น) และคาด SG&A เพิ่มขึ้น (ต้นทุนแรงงาน และรายจ่ายอื่นๆ เพิ่มขึ้น) แนะนำเพียง “ถือ” แม้ว่าจะมี Upside > 20% จากราคาเป้าหมายของเราก็ตาม แต่ประเมินว่าประมาณการฯทั้งปีมี Downside จากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก และนโยบายภาษีของสหรัฐฯ
