บล.กรุงศรีฯ
KSS Strategist Comment: CPALL UPDATE หุ้น Top Picks ของ KSS วันนี้เคลื่อนไหวนำตลาด ประเมินแรงหนุนจาก 1.) หุ้นพื้นฐานมั่นคงที่ Deep Value 2.) มี Upside จากแนวทางลดค่าไฟฟ้า ครม. 3.) นักวิเคราะห์พื้นฐานเราประเมินมีศักยภาพซื้อหุ้นคืนช่วงถัดไป
Key Ideas: ประเมินแรงหนุนหลักจาก
1.) เป็นหุ้นพื้นฐานมั่นคงที่ Deep Value เป็นเป้าหมายแรกๆในช่วงตลาดเริ่มตั้งฐานเพื่อฟื้นตัว
a. PER ต่ำกว่าระดับค่าเฉลี่ย 15 ปี -1.43 S.D.
b. PBV ต่ำกว่าระดับค่าเฉลี่ย 15 ปี -1.6 S.D.
c. Dividend Yield > 3.0%
d. ยอดสาขาเดิม YTD (ม.ค. – ก.พ.) ราว 3% ดีสุดในกลุ่ม สะท้อนความมั่นคง+การปรับตัวเก่ง
2.) แรงหนุน ครม. ประกาศแนวทางลดค่าไฟฟ้าเหลือ 3.99 บาท หนุน CPALL
a. ต้นทุนค่าไฟฟ้า = 2.4% ของรายได้
b. คาดระดับค่าไฟดังกล่าวที่ลดลงจะเปิด Upside กำไร 4% +/-
3.) นักวิเคราะห์พื้นฐาน KSS ประเมิน CPALL เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีศักยภาพดำเนินโครงการซื้อหุ้นคืน
a. Net D/E = 1.45 เท่า
b. Div Yield > 3%
c. FCF ปีละ 4.1 หมื่นล้านบาท (9.2% ของมูลค่าตลาด)
Strategy: ด้วยแรงขับเคลื่อนด้านบวกดังกล่าว แนะนำ ซื้อลงทุน ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 80 บาท ส่วนเก็งกำไรช่วงสั้น วางแนวรับ (49.75/49) แนวต้าน (52/54) Stop Loss 48.75
