บล.กรุงศรีฯ:
ความไม่แน่นอนทางนโยบายและภาษีสร้างแรงกดดันต่อตลาดโลก โดยเฉพาะตลาดหุ้นสหรัฐที่ผันผวน การควบรวมกิจการในสหรัฐชะลอลง (-13% YoY) ขณะที่ทั่วโลกกลับขยายตัว (+13% YoY) สะท้อนความเสี่ยงเศรษฐกิจจากสงครามการค้าและแนวทางลดภาษีของรัฐบาลสหรัฐที่ยังไม่ชัดเจน มองทองคำเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ดีในช่วงที่ตลาดผันผวน
Strategy : KSS มองระดับการปรับขึ้นภาษีตอบโต้เฉลี่ย 30.4% ต่อกลุ่ม 15 ประเทศที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ ระดับสูง นับว่าอยู่สูงกว่าที่เราและตลาดมอง แต่ยังนับว่าต่ำกว่าระดับ worst-case scenario อย่างไรก็ตามตลาดสินทรัพย์เสี่ยงได้ปรับฐานล่วงหน้ามาพอสมควร เราคงมุมมองนี้คือ Risk Factors หลักชุดท้ายๆ ของครึ่งแรกปี 2025 ที่เผชิญกันอย่างพร้อมเพียง ตลาดหุ้นเอเชียน่าจะเจอฐานในเดือน เมย 2025 โดยเฉพาะตลาด Laggards & Deep Value อาจจะเจอฐานและฟื้นตัวก่อน จากโอกาสที่นโยบายการเงินการคลังแต่ละประเทศที่จะเข้ามาสนับสนุน Theme Domestic Play & Defensive Play จะเป็น Playbook หลังของเอเชีย เน้นประเทศที่ ERP สูง
- สำหรับตลาดหุ้นไทยมองแนวรับวันนี้ 1155/1130จุด “Don’t Panic” เน้นตั้งรับ หรือ เลือกรายตัว Domestic Play Deep Value Stocks, Commerce, Health , ICT และ หุ้นที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยไทยมีโอกาสลดลงไวกว่าคาด(Finance & Selective Property : LH, SIRI, SC)
- Best Picks 2Q25 : Large Cap: BDMS, CPALL, MINT, KBANK, MTC, LH, ADVANC / Mid-Small Cap: BCH, BTS, JMT, ERW, AMATA
- Global Fixed Income เด่น รับวงจรดอกเบี้ยโลกขาลง (KFCSINCOME) , KFAFIX-A
