บล.กสิกรไทย:
WHA : กำไรไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 1.25 พันลบ. (-48% YoY, +171% QoQ)
- ความสำเร็จของธุรกิจใหม่ (Mobilix) จะช่วยเพิ่มกำไรให้ WHA อย่างมีนัยสำคัญ แต่จะต้องใช้เวลาอีกหลายปีกว่าที่นักลงทุนจะเชื่อมั่นในความสำเร็จของธุรกิจนี้
- คำแนะนำ “ซื้อ” Target Price 4.72 บาท
WHAUP : กำไรปกติไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 176 ลบ. (-63% YoY, -40% QoQ)
- คาดส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า GHECO-One จะเพิ่มขึ้นในปี 68 ตามต้นทุนถ่านหินที่ลดลง ในไตรมาส 1/68 เราคาดว่ากำไรของ WHAUP จะลดลง YoY จาก GHECO-One แต่จะเพิ่มขึ้น QoQ จากกำไรจากธุรกิจน้ำประปาและพลังงานแสงอาทิตย์
- คาดการเติบโตจะมาจากการขยายกำลังการผลิตแผงโซลาร์รูฟท็อปและการใช้น้ำประปาของลูกค้า data center ที่เพิ่มขึ้น บริษัทฯ คาดว่าค่าปรับใช้น้ำส่วนเกินจะสูงกว่า 195 ลบ. ในปี 68
- คำแนะนำ “ซื้อ” Target Price 4.95 บาท
WHART : กำไรปกติไตรมาส 4/67 เพิ่มขึ้นเป็น 665 ลบ. (+10.1% YoY และ +2.1% QoQ)
- core EPU 4Q67 อยู่ที่ 0.192 บาท (+4.4% YoY, +2.1% QoQ และสอดคล้องกับที่เราคาดไว้) และ DPU รวม 4Q67 อยู่ที่ 0.196 บาท (อัตราจ่ายที่ 102.2% และ DY ที่ปีละ 7.7%)
- เรามีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อเป้าหมาย OCR ของผู้บริหารที่ระดับ 90% ณ สิ้นปี 2568 โดยมีสัญญาณบวกจากอัตราการต่อสัญญาในไตรมาส 1/68 และการลงนามในสัญญาของกองทรัสต์ซึ่งอยู่ระหว่างดำเนินการ
- เราประเมิน DPU ในปี 2568/69 ที่ 0.77/0.78 บาท สะท้อนรูปแบบที่มีความมั่นคง โดยมี DY ที่ 7.7%/7.8%
- คำแนะนำ “ซื้อ” Target Price 12.70 บาท
WHAIR : กำไรปกติไตรมาส 4/67 เพิ่มขึ้นเป็น 150 ลบ. (+7.2% YoY และ +2.8% QoQ)
- Core EPU 4Q67 อยู่ที่ 0.152 บาท (+3.6% YoY, ทรงตัว QoQ และดีกว่าที่เราคาดไว้ 5%) และ DPU 4Q67 อยู่ที่ 0.058 บาท (อัตราจ่ายที่ 38.2% และ DY ที่ 8.6%)
- เราคาดว่า WHAIR จะเสนอ DPU ที่มั่นคงในปี 68-69 ที่ 0.56/0.56 บาท (DY ที่ 10%/10%) หนุนโดย OCR ที่สูง
- เราประเมินว่า WHAIR น่าจะสร้างผลตอบแทน market IRR ได้ที่ 10.3% (WALE ของสินทรัพย์ที่ 53.6 ปี)
- คำแนะนำ “ซื้อ” Target Price 8.20 บาท
- Advertisement -
