KS Daily View 11 เม.ย. 2025>>> ประเมินดัชนี SET Index วันนี้แกว่งตัวในกรอบ 1,110-1,150 จุด ความผันผวนในระดับสูงจากความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีทางการค้าของสหรัฐฯ ติดตามการ preview งบและผลประกอบการกลุ่มธนาคาร แนะนำ PR9, AP
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ประเมินดัชนี SET Index วันนี้แกว่งตัวในกรอบ 1,110-1,150 จุด ภายหลังจากการปรับตัวเชิงบวกในวันก่อนหน้าที่ดัชนีเพิ่มขึ้น +4.2% นำโดยกลุ่มที่เคยได้รับผลกระทบจากการปรับเพิ่มภาษี reciprocal tariffs ของ US อย่างเช่นกลุ่ม อิเล็กทรอนิกส์ ธนาคาร และกลุ่มพลังงานกับปิโตรเคมี เป็นต้น เราคาดการณ์ดัชนียังคงมีความผันผวนในระดับสูงจากความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีทางการค้าของสหรัฐฯ แม้จะมีการปรับอัตราภาษีอยู่ที่ระดับ 10% เป็นระยะเวลา 90 วัน และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่ แม้กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผย Headline CPI ปรับตัวขึ้น 2.4% ในเดือนมี.ค. ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 2.5% แต่ยังคงไม่สามารถประเมิณผลกระทบได้อย่างชัดเจนต่อผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต เราคาดการณ์ปัจจัยเชิงบวกที่จะเปลี่ยนแนวโน้มตลาดได้ในระยะกลางคือ แนวโน้มการเจรจาทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ อย่างไรก็ตามเราแนะนำให้นักลงทุนติดตามการรายงานผลประกอบการของกลุ่มธนาคารที่จะรายงานในสัปดาห์หน้าภายหลังวันหยุดสงกราน และการ preview กำไรผลประกอบการใน 1Q25 จะเป็นปัจจัยเฉพาะตัวของแต่ละบริษัทที่จะขับเคลื่อนราคาได้ในช่วงนี้
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำลงทุนในหุ้น PR9 และ AP
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- 1.กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผย Headline CPI ปรับตัวขึ้น 2.4% ในเดือนมี.ค. ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 2.5% จากระดับ 2.8% ในเดือนก.พ. เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนี CPI ทั่วไป ปรับตัวลง 0.1% ในเดือนมี.ค. สวนทางนักวิเคราะห์ที่คาดว่าปรับตัวขึ้น 0.1% หลังจากปรับตัวขึ้น 0.2% ในเดือนก.พ. ส่วนดัชนี Core CPIปรับตัวขึ้น 2.8% ในเดือนมี.ค.ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 3.0% จากระดับ 3.1% ในเดือนก.พ.
- 2.FedWatch Tool บ่งชี้ว่า นักลงทุนคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนี้ โดยเริ่มที่ 0.25% สู่ระดับ 4.00-4.25% ในการประชุมเดือนมิ.ย., ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.75-4.00% ในการประชุมเดือนก.ค., ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.50-3.75% ในการประชุมเดือนก.ย. และปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.25-3.50% ในการประชุมเดือนธ.ค.
- 3.นายพิชัย ชุณหวิชร รองนายกรัฐมนตรี และ รมว.คลัง เปิดเผยว่า ได้ทาบทามนายสถิตย์ ลิ่มพงษ์พันธ์ อดีตปลัดกระทรวงการคลัง ให้ดำรงตำแหน่งเป็นประธานคณะกรรมการคัดเลือกผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) คนใหม่ แทนนายเศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ผู้ว่าการ ธปท. คนปัจจุบัน ซึ่งจะหมดวาระในเดือน ก.ย.68 คาดว่าจะได้รับการตอบรับจากนายสถิตในเร็ว ๆ นี้
- 4.นางเออร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป (EC) กล่าวว่า สหภาพยุโรป (EU) จะชะลอการใช้มาตรการตอบโต้การเรียกเก็บภาษีศุลกากรของสหรัฐออกไปอีก 90 วัน เพื่อเปิดทางสำหรับการเจรจาเพื่อแก้ไขปัญหาทางการค้าของทั้งสองฝ่าย โดยระบุ “เราต้องการให้โอกาสสำหรับการเจรจา ซึ่งหากการเจรจาไม่เป็นที่น่าพึงพอใจ เราก็จะใช้มาตรการตอบโต้โดยทันที โดยทางเลือกทุกอย่างยังคงอยู่บนโต๊ะเจรจา“
- 5.นายเหอ หย่งเฉียน โฆษกกระทรวงพาณิชย์ของจีน กล่าวเรียกร้องให้สหรัฐกลับสู่โต๊ะเจรจาเพื่อแก้ไขความขัดแย้งทางการค้า แต่การเจรจาจะต้องมีความเป็นธรรม ไม่ใช่การข่มขู่ จีนยังคงเปิดกว้างต่อการเจรจากับสหรัฐ แต่การเจรจาที่เกิดขึ้นจะต้องอยู่บนพื้นฐานของความเสมอภาค และการเคารพซึ่งกันและกัน เนื่องจากการใช้แรงกดดันและการข่มขู่จากสหรัฐจะไม่สามารถแก้ไขความขัดแย้งได้
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- PR9: ราคาพื้นฐานที่ 26.80 บาท
เรามีมุมมองเขิงบวกต่อ PR9 จากการประมารการกำไรใน 1Q25 นี้โดย ผู้บริหารให้ความมั่นใจว่ามองว่ากำไรใน จะเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง YoY จากรายได้ที่ยังเติบโตในระดับ สองหลักซึ่งโดยหลักมาจากการเติบโตของคนไข้ต่างชาติที่เติบโตขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ส่งผลให้สัดส่วนของรายได้คนไข้ต่างชาติสูงกว่าใน 4Q24 ที่ผ่านมานำโดยคนไข้กาตาร์และ PR9 กำลังเปิดตลาดในประเทศใหม่เช่น บังกลาเทศ และรายได้ของคนไทยที่เป็นความกังวลในช่วงที่ผ่านมาก็ยังสามารถเติบโตได้ YoY นอกจากนี้เราคาดว่า GPM จะยังสามารถปรับตัวดีขึ้นได้มากกว่า 1Q24 แม้จะมีการแข่งขันด้านราคาบ้างในช่วงที่ผ่านมา เราคาดกำไรใน 1Q25 จะอยู่ที่ระดับ 190 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20%YoY
- AP: ราคาพื้นฐาน 9.90 บาท
เรามอง AP เป็น developer อันดับ 1 ที่สามารถสร้าง presale ใน 1Q25 เติบโตได้อย่างโดดเด่นเพิ่มขึ้น 25% YoY และ 31%QoQ นับเป็น 22% ของเป้าหมายยอดขายของบริษัทในปี 2025 นี้ โดยยอดขายบ้านแนวราบอยุ่ที่ 9.4 พันล้านบาทเติบโตได้ 39% YoY และ 42% QoQ และในส่วนของคอนโดมิเนียมคาดรายงานอยู่ที่ 2.6 พันล้านบาท เติบโตได้ 3%QoQ เรายังมองเชิงบวกต่อ AP จากการเริ่มต้นของปีที่ดีส่งผลให้เรามองกำไรใน 1Q25 จะสามารถเติบโตได้อย่างมากจากฐานต่ำใน 1Q24 ด้วยเช่นกัน ประกอบกับ valuation ที่อยู่ในระดับต่ำและอัตราเงินปันผลที่อยู่ในระดับสูงจะส่งผลให้ ณ ราคาปัจจุบันมี downside ในระดับจำกัด และเป็นโอกาสสำหรับการลงทุนในระยะยาวได้
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันศุกร์ ติดตามดัชนีราคาผู้ผลิต (US PPI index) ของสหรัฐฯ สำหรับเดือน มี.ค. เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 3.2% YoY และ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครัฐจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน (Michigan Consumer Sentiment Prelim) เดือน เม.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 55.0 จุด เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 57.0 จุด
