GPSC: มองเชิงบวก ปัจจัยหนุนจากต้นทุน JKM LNG ที่ปรับตัวลดลง

GPSC: มองเชิงบวก ปัจจัยหนุนจากต้นทุน JKM LNG ที่ปรับตัวลดลง

ราคาปิด (16.04.2025) 27.75 บาท ราคาพื้นฐาน 41.50 บาท

• เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ GPSC โดยมีปัจจัยหนุนจากต้นทุน JKM LNG ที่ปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมาอยู่ที่ 11.37 ดอลลาร์/mmbtu ลดลง 21% ตั้งแต่ต้นปี และเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นมาอยู่ที่ 33.20 บาทต่อดอลลาร์
• ส่งผลให้ราคา pool gas โดยรวมมีโอกาสปรับตัวลดลง ซึ่งทุกๆ 10 บาท/mmBTU ที่ลดลงจะส่งผลดีต่อกำไร GPSC ประมาณ 5%
• นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปรับตัวลดลงต่อเนื่องอยู่ที่ 2.01% จาก 2.3% ในช่วงต้นปีที่ผ่านมา ส่งผลเป็น sentiment เชิงบวกต่อเนื่องสำหรับกลุ่มโรงไฟฟ้าที่ปรับตัวลงมามากในปีนี้
• ปัจจุบัน GPSC ซื้อขายอยู่ที่ระดับ P/E ปี 2025 ประมาณ 16.x เท่า พร้อมกำไรในปี 2568 ที่มีโอกาสเติบโตประมาณ 17%