บล.กสิกรไทย:
AAI แรงกดดันจากภาษีฉุดแนวโน้มของกำไร
- คาดว่า AAI จะรายงานกำไรปกติไตรมาส 1/68 ที่ 222 ลบ. (+0.6% YoY, +3.1% QoQ) คิดเป็น 24% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- มุมมองของเรา จากผลกระทบของการเพิ่มภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ เรามีมุมมองเชิงลบต่อ AAI ในปี 2568 โดยมีสาเหตุหลักจากการพึ่งพารายได้จากการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ในสัดส่วนสูงถึงประมาณ 60% ของรายได้รวมของบริษัทฯ ซึ่งทำให้ได้รับผลกระทบโดยตรงจากสถานการณ์ภาษีนำเข้าที่เพิ่มขึ้น เราคาดว่าจะทำให้คำสั่งซื้อลดลง เนื่องจากลูกค้าต้องแบกรับภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นทั้งหมด อีกทั้ง AAI ยังมีข้อจำกัดในการปรับราคาขาย ซึ่งยิ่งลดทอนความสามารถในการบรรเทาผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่เพิ่มขึ้น
- ปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” พร้อมปรับ TP ลงเหลือ 4.0 บาท หลังปรับประมาณการกำไรและปรับลด PER เหลือ 9.1 เท่า เพื่อสะท้อนผลกระทบจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น
- Advertisement -
