บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: SET UPDATE จับตาการประชุม กนง. วันพรุ่งนี้ (30 เม.ย.) KSS Strategist ให้โอกาส 75% กนง จะ ลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 30 เมษายน 2025 นี้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนดังนี้
Key Ideas:
- ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย แสดงลักษณะ “inverted yield curve” โดยอัตราผลตอบแทนระยะสั้น (1 ปี) สูงกว่าอัตราผลตอบแทนระยะกลาง (5 ปี) ซึ่งอยู่ที่ 1.56% และต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาว (10 ปี) ที่ 1.89% สะท้อนตลาดกังวลเศรษฐกิจในระยะกลาง และคาดแนวโน้มดอกเบี้ยเป็นขาลง
- อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ: อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 0.8% ในเดือนมีนาคม และคาดว่าจะลดลงเหลือประมาณ 0.15% ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งต่ำกว่ากรอบเป้าหมายของ ธปท. ที่ 1-3%
- ธปท. มีโอกาสปรับลดคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2025 ลงอีกเหลือต่ำกว่า 2.5% จากเดิมที่คาดไว้ที่ 2.9%
- ความไม่แน่นอนทางการค้าโลก: การขึ้นภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อสินค้าไทยส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและการส่งออก
Strategy: แม้เราให้โอกาสน้อย 25% กนง. อาจไม่ลดดอกเบี้ยสวนตลาดคาด แต่ภาพ Dovish Sign และวงจรดอกเบี้ยขาลงจะดำเนินต่อไปอยู่ดี ทั้งนี้ เราประเมินแนวโน้มการลดดอกเบี้ยที่มีโอกาสเกิดขึ้น ทุกๆ -25 bps จะเป็นบวกต่อ SET ราว 40-50 จุด โดยหุ้นเด่นอยู่ในกลุ่มหุ้นได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง:
- เช่าซื้อ : MTC, SAWAD
- โรงไฟฟ้า : GULF, GPSC
- หนี้สูง : CPALL, BJC, MINT
- อสังหาฯ : AP, LH
- Advertisement -
