บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

OSOTSPA (OSP TB)

1Q24 results at first glance

กำไรสุทธิ 1Q24 แตะระดับสูงสุดในรอบ 9 ไตรมาสใกล้เคียงกับที่เราคาด

Highlights

  • OSP รายงานกำไรสุทธิ 1024 อยู่ที่ 828 ลบ. (+92% q-q, +7% y-y) ใกล้เคียงกับที่เราคาดและสูงกว่าที่ตลาดคาด 4% เมื่อหักค่าใช้จ่ายพิเศษใน 4Q23 และเงินปันผลจาก Unicharm ใน 1Q23 กำไรปกติโต 40% q-q และ 76% y-y ไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 9 ไตรมาส
  • เราประทับใจกับรายได้รวม 1Q24 ที่ 7.26พัน ลบ. (+11% q-q, +11% y-y) นับว่าเป็นระดับสูงสุดในรอบ 8 ไตรมาส โดยรายได้จากการขายเครื่องดื่มกระโดดเพิ่ม 15% q-q และ 15% y-y จาก 1) รายได้ในประเทศที่โต 7.3% y-y จากส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่โต 50bps q-q จาก 45.9% ใน 4Q23 เป็น 46.4% ใน 1Q24 และ 2) รายได้ต่างประเทศที่โต 74.6% q-q และ 22.5% y-y เป็น 1.9 พัน ลบ. ไปทำสถิติสูงสุดใหม่
  • อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องเป็น 36.5% ใน 1Q24 จาก 35.5% ใน 4Q23 และ 33.4% ใน 1Q23 โดยได้ปัจจัยหนุนจากประโยชน์ของต้นทุนก๊าซที่ลดลงและประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้น
  • สัดส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายลดลงเล็กน้อยเป็น 24.7% (เทียบ กับ 24.9% ใน 4Q23 และ 26% ใน 1Q23) จากรายได้รวมที่สูงขึ้น

Outlook

  • กำไรสุทธิ 1Q24 คิดเป็น 32% ของประมาณการทั้งปีของเราซึ่งชี้ให้เห็นว่าประมาณการกำไรสุทธิปี 2024 ของเราที่ 2.62 พัน ลบ. (+21% y-y) อาจมี Upside
  • แม้ว่ารายได้ต่างประเทศจะผ่าน High season ไปแล้วใน 1Q24 เรายังคาดว่ากำไรสุทธิ 2Q24 จะทรงตัวหรือปรับขึ้นเล็กน้อย q-q โดยจะขึ้นอยู่กับความสามารถของ OSP ในการรักษาหรือเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลัง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน