บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

BANGKOK CHAIN HOSPITAL (BCH TB)

1Q24 results at first glance

Highlights

  • BCH รายงานกำไรปกติ 1024 อยู่ที่ 319 ลบ. (+26% y-y -25% q-q) ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาด
  • ในไตรมาสนี้ BCH บันทึกลดรายได้ 9.1 ลบ. จากส่วนต่างระหว่างรายได้จริงกับรายได้ค้างรับสำหรับการรักษาโควิดและผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 3.7 ลบ. จากการดำเนินงานของ KIH Vientiane เมื่อหักรายการพิเศษทั้งสองรายการดังกล่าว กำไรปกติอยู่ที่ 330 ลบ.
  • รายได้โต 6% y-y ในไตรมาสนี้ รายได้จากผู้ป่วยเงินสดโต 6% yry โดยได้ปัจจัยหนุนจากรายได้ผู้ป่วยนอกที่อยู่ในเกณฑ์ดี (+14% y-y) อย่างไรก็ดีรายได้ผู้ป่วยในลดลง 1% y-y จากตัวเลขผู้ป่วยชาวตะวันออกกลางที่ลดลงในช่วงรอมฎอนและตัวเลขผู้ป่วยชาว ดูเวตที่ชะลอตัวตามนโยบายของรัฐบาลคูเวตที่ตัดการรับประกันการจ่ายเงินให้แก่ประชาชนที่ต้องการรับการรักษาในต่างประเทศ
  • รายได้ประกันสังคมโต 9% y-y จากอัตราการจ่ายต่อหัวที่สูงขึ้น (1,808 บาท/ปี จาก 1,640 ตั้งแต่เดือน พ.ค. 23)
  • EBITDA margin ปรับตัวดีขึ้นเป็น 24% (จาก 23% ใน 1Q23) จากรายได้ที่สูงขึ้น
  • EBITDA ของ 3 โรงพยาบาลใหม่ปรับตัวดีขึ้นเป็นเท่าทุน (เทียบกับที่เคยขาดทุน 8 ลบ.ใน 1Q23)
  • กำไรปกติ 1Q24 คิดเป็น 18% ของประมาณการกำไรปกติปี 2024 ของเราที่ 1.8 พัน ลบ.

Outlook

เราคาดว่ากำไรปกติจะมี Momentum การเติบโตอย่างต่อเนื่อง y-y ใน 2Q24 จากฐานที่ต่ำในปีที่แล้ว นอกจากนี้ผลกระทบของรายได้จากผู้ป่วยชาวดูเวตที่ลดลงน่าจะปรับตัวดีขึ้นใน 3Q24 เนื่องจาก BCH กำลังเจรจากับสถานทูตคูเวตเพื่อนำโรงพยาบาลที่อยู่ในเครือของ BCH กลับเข้าไปในรายการโรงพยาบาลที่ได้รับการประกันการจ่ายเงิน

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน