บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : BIS (Non- coverage) : Analyst meeting
Fact
- BIS ก่อตั้ง 20 ปีโดยสัตว์แพทย์ 7 ท่าน
- เป็นผู้ประกอบการที่ทำธุรกิจอยู่ในขั้นกลาง (Mid stream) หลักๆ 1.) ขายสินค้ารักษาสัตว์ 2.) ธุรกิจสารเสริมคุณค่าอาหารสัตว์ 3.) ธุรกิจเครื่องมือตรวจวินิจฉัยโรคทั้งสุกร,ไก่ 4.) อาหารเม็ดสัตว์ 5.) วัตถุดิบอาหารสัตว์ (กลุ่มธุรกิจ 1-3 มี Gross Profit ราว 20% (สัดส่วนรายได้รวมราว 65%)
- ยอดขายในประเทศ 97% ของรายได้รวม : ยอดขายต่างประเทศราว 3% (พม่าและกัมพูชาผ่านตัวแทนจำหน่าย ตะเข็บชายแดน)
- กลุ่มลูกค้า: ปศุสัตว์, ฟาร์มหมูไก่ และกลุ่ม CPF, BTG
- โรงงานตั้งที่นิคมอุตสาหกรรมสินสาคร
- กำปี 2023 เฉลี่ยปี 12 ล้านบาทต่อไตรมาส VS. 1Q24 ที่ 13.5 ล้านบาท
Key Idea
- บริษัทตั้งเป้ารายได้ 10-15%CAGR
- ปี 2024 บริษัทจะเน้น 1.)Animal Health 2.)มุ่งเน้นปศุสัตว์ครบวงจร 3.)เพิ่มช่องทางการขายช่อง B2C 4.)เน้นลุยทำ R&D เน้นขายสินค้า High Margin
- แนวโน้มธุรกิจ 2H24 จะโตเด่นกว่า 1H24 เนื่องจากเข้าสู่หน้าฝน โรคจากสัตว์จะเยอะขึ้น
- เริ่มรับรู้รายได้จาก CLMV 2024 และจะรับรู้รายได้จากเวียดนามช่วง 2H24
- ปี 2026 ตั้งเป้าลุยตลาด ASEAN มุ่งไปที่ตลาดอินโดนีเซีย
ความเสี่ยง : 1.)ประเด็นหมูเถื่อนจะกระทบกับบริษัททางอ้อม แต่รัฐบาลเข้มงวดขึ้นจะบรรเทาปัญหาขึ้นได้ 2.) ค่าเงินบาทที่ผันผวน
Strategy : ประเมินแนวโน้มธุรกิจจะเติบโตตามจำนวนไก่, สุกร สุนัขแมวและถ้ามีโรคระบาดแนวโน้มธุรกิจจะดีขึ้นต่อ
- ราคาหุ้นระยะสั้นแนวโน้มเป็นขาขึ้น ยืนเหนือเส้น EMA 75 วัน วางแนวรับ 3.54/3.5 บาท แนวต้าน 3.9/ 4.2 บาท จุด Cut loss < 3.36 บาท
- Advertisement -
