บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update : TU (Trading Buy, TP17) *Revised

Neutral view : คาดกำไรปกติโตต่อเนื่อง q-q

Key takeaways: 

  • เบื้องต้นเราคาด Core profit 2Q24F 1,215 ลบ. (-5%y-y, +28%q-q) 
  • โดยคาด Core profit เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง q-q จาก รายได้ และ GPM 
  • คาดรายได้ 3.5 หมื่นลบ. (+5%y-y, +8%q-q) เพิ่มขึ้นทุกธุรกิจ
  • GPM 17.9% เพิ่ม y-y, q-q โดยเฉพาะจาก Ambient, Pet food ที่มีอัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่ม ขณะที่ต้นทุนลดลง
  • ส่วนการที่ Core profit ลดลง y-y มาจากด้านค่าใช้จ่ายเป็นหลัก
  • SG&A/sales 12.7% เพิ่ม y-y, q-q  จาก marketing exp, consultant fee, ค่าขนส่ง และ reversal accrual bonus
  • ดบ.จ่ายเพิ่มขึ้น y-y และ Tax expense จากปีก่อนที่เป็น tax income เพราะปีนี้ไม่มีรับรู้ขาดทุน Red Lobster

ส่วนแบ่งกำไรจาก Avanti ราว 159 ลบ. เพิ่มขึ้น y-y ทรงตัว q-q

  • คาด FX loss ราว -200 ลบ. ดังนั้น จึงคาด *กำไรสุทธิราว 1,015 ลบ. (-1%y-y, -12%q-q)
  • คงประมาณการกำไรปี 24F 5.6 พันลบ พลิกจากขาดทุน 1.4 หมื่นลบ.
  • คงคำแนะนำ Trading buy, TP17.00

หมายเหตุ: แก้ไข *update Avanti

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน