บล.ไอร่า:
ธนาคารไทยพาณิชย์ ประกาศเข้าซื้อกิจการ บริษัท บิทคับ ออนไลน์ ดีลนี้มีแต่คุ้มกับคุ้ม
- ประกาศเข้าซื้อกิจการบริษัท บิทคับ ออนไลน์ deal นี้มีแต่คุ้มกับคุ้ม …SCB แจ้งข่าวกับตลาดในการเข้าซื้อกิจการ บริษัท บิทคับ ออนไลน์ จำกัด 51% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด มูลค่า 17,850 ลบ. โดยบริษัท บิทคับ ออนไลน์ จำกัด ผู้ให้บริการศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลแนวหน้าของประเทศไทยและเป็น 1 ใน 5 ผู้ประกอบธุรกิจท่ีได้รับใบอนุญาตศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Asset Exchange) ที่ซื้อขายได้ทั้งคริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลจาก กลต. โดยปัจจุบันมี market share ที่ 92% ของตลาด โดยมีรายได้ 9 เดือนที่ 3,279 ลบ.และกำไรสุทธิ ที่ 1,533 ลบ. จากข้อมูลจาก www.coingecko.com อันดับท่ี 19 ของโลก วัดจาก trust Score มีบัญชีลูกค้ามากถึง 2 ล้านคน มีสินทรัพย์ดิจิทัลที่ list มากกว่า 45 สกุล ในขณะที่บริษัทแม่ของบริษัท บิทคับ ออนไลน์ จำกัด อย่างบริษัท บิทคับ แคปปิตอล กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ มีแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาด SET และ NASDAQ ในอีก 1-2 ปีข้างหน้า ตามรอย Coinbase ซึ่งตลาด Cryptocurrency ใหญ่ที่สุดของสหรัฐจดทะเบียนในตลาด NASDAQ ในช่วงเดือน เม.ย.64 ที่ผ่านมา โดยคาดว่าดีลนี้จะเสร็จสิ้น 1Q65
- ความเห็น …เรามองว่าดีลนี้มีแต่คุ้มกับคุ้มสำหรับ SCB เนื่องจากมูลค่าของบริษัท บิทคับ ออนไลน์ จำกัด หากเทียบกับ Coinbase ซึ่งเทรดที่ PE ที่ 24.83 เท่า เราคาดกำไรของ บิทคับ ออนไลน์ ปี 64 ที่ประมาณ 2,000 ลบ. ทำให้ได้มูลค่าที่ 49,660 ลบ. ซึ่งนั่นหมายความว่า SCB ซื้อในราคา discount ถึง 29% ในขณะที่หลังจากซื้อกิจการจะทำให้ SCB มีกำไรเพิ่มขึ้นทันทีมากว่า 1,000 ลบ. (EPS 0.3) ทันที นอกจากนี้ยัง SCB ยังได้รับประโยชน์อื่นๆ อีกมากมายในดีลนี้ เช่น การเข้าสู่ตลาดคริปโตอย่างรวดเร็วแซงหน้าธนาคารอื่นๆ , บริการ ลูกค้าได้ครบวงจรมากขึ้น เป็นต้น เราปรับราคาเป้าหมาย SCB ปี 65 เป็น 133 บาท โดยเราเปลี่ยนวิธี Valuation ใหม่จากเดิมท่ีเราอ้างอิงจาก PBV เฉลี่ยในอดีต ซึ่งเป็นวิธีท่ีเหมาะกับช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมีความผิดปกติ อย่างเช่น การแพร่ระบาด Covid-19 กลับมาใช้วิธี GGM ซึ่งเหมาะสมกว่าในช่วงเวลาท่ีปกติ อิง PBV ที่ 1 เท่า จากราคาหุ้นปัจจุบันทำให้เหลือ Upside ไม่มากนัก เราจึงแนะนำเพียง “ซื้อเก็งกำไร”
- Advertisement -
