บล.ไอร่า:
SMT สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ 3Q64 มีกำไรสุทธิ 57 ล้านบาท +2% QoQ และ +31% YoY ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ 65 ล้านบาท ผลจากรายการ Net Realizable Value ของสต๊อกสินค้าที่บันทึกอยู่ในต้นทุนสินค้าราว 12 ล้านบาท หากไม่รวมรายการดังกล่าว SMT จะมีกำไรราว 69 ล้านบาท
- รายได้ที่ลดลง 12% QoQ เป็นเรื่องเชิงเทคนิค ที่ SMT จำเป็นต้องให้ลูกค้าหาวัตถุดิบให้บางส่วน จากเดิมที่ SMT เป็นคนจัดหา ทำให้รับรู้รายได้ลดลง ซึ่งจะไม่กระทบต่อจำนวนกำไรขั้นต้น แต่ในแง่อัตรากำไรขั้นต้นจะขยับขึ้นโดย +260 Basis Point
- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร +2% QoQ จากการรับรู้ค่าใช้จ่ายจาก ESOP ที่รับรู้เข้ามาเต็มไตรมาส จาก 2Q64 ที่รับรู้ไปเพียง 1 เดือน
- ในไตรมาสนี้ SMT มีรายการ Net Realizable Value (NRV) ของสต๊อกสินค้าซึ่งบันทึกอยู่ในต้นทุนสินค้าราว 12 ล้านบาท
- รวมแล้ว SMT มีกำไรสุทธิที่ 57 ล้านบาท +2% QoQ ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ 65 ล้านบาท ซึ่งหากไม่รวม NRV ข้างต้น จะคิดเป็นกำไรที่ 69 ล้านบาท
- คาด 4Q64-1Q65 ยังสามารถทำกำไรบนจุดสูงสุดใหม่ได้ จากการผลิตสินค้า IC- Packaging และ Optics ที่เร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง
- ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขายปี 2565 ที่ 3.3 พันล้านบาท หรือเติบโตราว 30% ใกล้เคียงกับที่เราประเมินไว้ ซึ่งยังไม่รวม Upside จากลูกค้า 2 รายใหญ่ที่อยู่ระหว่างเจรจา
- ยังอยู่บนเส้นทางการเติบโตที่เราได้ประเมินไว้ คงคำแนะนำ “ซื้อสะสม” อิงมูลค่าเหมาะสมปี 2565 ที่เราประเมินไว้เดิมที่ 7.90 บาท
- Advertisement -
