บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : ONEE (Buy, TP 5.25) เช้านี้ราคาหุ้นเพิ่ม 10% dd จาก Sentiment บวก GRAMMY เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น ONEE จาก 25% เป็น 35% ของหุ้นทั้งหมด
ประเด็น :
• ONEE รายงานเมื่อวันที่ 26 ก.ค. GRAMMY ได้ซื้อ Biglot หุ้น ONEE จาก บ.วันทอง โฮลดิ้ง จำนวน 238 ล้านหุ้น (10% ของหุ้นทั้งหมด) @ 3.78 บาท/หุ้น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้น ONEE เพิ่มจาก 25% เป็น 35% ของหุ้นทั้งหมด
• เรามองหุ้น ONEE มีจุดเด่นที่ (1) เป็นหุ้นสื่อทีวีที่มีโครงสร้างรายได้หลากหลายช่องทาง (พึ่งพิงสื่อทีวี 50% ของรายได้รวม) (2) มีความสามารถผลิต Content ได้ตรงความต้องการผู้ชมทุกยุคสมัย (ปี 24 มีซีรีย์ได้รับความนิยมต่อเนื่อง สงครามสมรส บางกอกคณิกา Love lesson 010 เป็นต้น) และ (3) ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER’24F เพียง 16.6x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม Media ที่ 22.4x คงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 5.25 บาท
• ทั้งนี้ เราอยู่ระหว่างประเมินแนวโน้มผลประกอบการ 2Q24F ของ ONEE เบื้องต้นคาดกำไรฟื้น qq ตามฤดูกาล และลุ้นจะกลับมาโต yy ได้หรือไม่ภายใต้ภาวะอุตฯ สื่อโฆษณาถูกกดันจากกำลังซื้อผู้บริโภคยังไม่ฟื้นตัว เราคาดจะออกบทวิเคราะห์ภายในสัปดาห์นี้
