บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update MINT : key takeaway from analyst meeting
key takeaway from analyst meeting
Hotel : แนวโน้มยอดจองยังคงดีต่อเนื่อง ด้วย RevPar และค่าห้องพัก (ADR) เติบโตระดับสองหลัก ทั้งใน ยุโรป/อเมริกา และไทย และคาดหวังที่จะเติบโตต่อเนื่องใน 4Q24F ด้วยผลของ demand, และการปรับแบรนด์ที่สามารถปรับขึ้นค่าห้องพักได้
• Food : Core brand ยังมี SSSG เป็นบวก เช่น Sizzler’s (8% of revenue) , The Coffee club (12%) จากการทำตลาดและปรับสินค้า แต่ในบางแบรนด์เห็น SSSG ติดลบ
• More debt repayment : ใน 2H24F คาดแนวโน้มโอัตราดอกเบี้ยลดลงจากการปรับพอร์ตสินเชื่อ, Capex ที่จะลดลง HoH (จาก 4-5 พันล้านบาทใน 1H24) รวมกับผลประกอบการที่เติบโต ดังนั้น เราจะเห็นกระแสเงินสดที่แข็งแรง พร้อมนำไปจ่ายชำระคืนหนี้มากยิ่งขึ้น (IBD : 1 แสนล้านบาท) , และคาดดอกเบี้ยจ่ายจะลดลงอย่างชัดเจนในครึ่งปีหลัง (จาก 5.9 พันล้านบาทใน 1H24)
• Our view
ข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์ไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงจากก่อนหน้านี้ โดยเราคาดแนวโน้มใน 2H24F จะยังเห็นการเติบโต HoH และ YoY จาก Sentiment ของโรงแรมที่ยังไปได้ดี รวมกับคาดภาระดอกเบี้ยลดลง ดังนั้น เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 42 บาท
