บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update BCP (Buy;TP 49)
Slightly positive ต่อข้อมูลในที่ประชุมนักวิเคราะห์ ที่ทิศทางธุรกิจหลักฟื้นตัวใน 2H24
- ทิศทางธุรกิจโรงกลั่นมีแนวโน้มฟื้นใน 2H24F i) โรงกลั่นพระโขนง สามารถ run ได้สูงสุดเพิ่มเป็น 125-130kbd หลังออกจากปิดซ่อมใน 2Q24 vs. ก่อนปิดซ่อม run 121-125kbd และ ii) ผู้บริหารมองปริมาณกลั่น 2H24 เพิ่ม 8-10% h-h (เราคาด +5-8% h-h) เพิ่มตามความต้องการใช้น้ำมันที่จะเร่งขึ้น และ iii) แนวโน้มค่าการกลั่นฟื้นตัวตาม U.S. driving season และ crude premium ที่ลดลง
- ธุรกิจการตลาด มุ่งขยายสาขาต่อเนื่องใน 2024-25F ไม่ต่ำกว่า 40 สาขา/ปี บริษัทตั้งเป้าปริมาณขาย 2H24 โต 2% h-h และรักษาระดับค่าการตลาดไว้ได้ (1H24 ราว 0.9 บาท/ลิตร)
- ธุรกิจทรัพยากร/OKEA คาดแนวโน้มราคาขายก๊าซฯ เพิ่มขึ้นหลังเข้าสู่ฤดูหนาวของยุโรป มีโอกาสชดเชยปริมาณขายที่ลดลง h-h (1H24 มีปริมาณขายที่เลื่อนมาจากปี 2H23 ด้วยทำให้ฐานสูง)
- คงแผน COD โครงการ SAF ใน 2025F มองยังสร้างผลตอบแทนได้สูง แม้ปัจจุบัน spread แคบลง
- มองกฏหมายคุมราคาน้ำมัน ภาครัฐจะเน้นควบคุมที่ภาษีฯมากกว่าเข้ามาแทรกแซงที่ภาคเอกชน และมมองกระบวนการทางกฏหมายยังต้องใช้เวลามากกว่า1 ปี
- Advertisement -
