บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update
Beryl 8 Plus (BE8 TB, BUY, TP Bt20) Key takeaways from analyst meeting (NEUTRAL)
• เรามีมุมมองเป็นกลางต่อการประชุมนักวิเคราะห์ในวันนี้
• บริษัทประกาศ backlog new high ที่ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 1.8 พันล้านบาท โดยคาดว่าจะมียอดราว 30% ที่จะรับรู้ในช่วง 2H24 นี้ ทั้งนี้ project pipe line ก็เพิ่มขึ้นเป็น สถิติใหม่เช่นเดียวกันถึง 6.3 พันล้านบาท โดยคาดว่าบริษัทจะสามารถประมูลงานและรับรู้เป็น backlog ได้ในอนาคต
• ดีล M&A ใหม่ ด้าน marketing technology ที่ Australia ใกล้เข้าสู่ช่วง finalize แล้วคาดมีความคืบหน้าในไตรมาสหน้า ในขณะที่ดีลเก่าที่อยู่ในแผนการเดิมนั้นยังมีความล่าช้า
• มอง GPM ฟื้นตัวได้ qoq จากสถานการณ์ภาพรวมของงานที่ดีขึ้น ในขณะที่บริษัทมีแผนควบคุมต้นทุนมากขึ้นโดยเฉพาะฝั่ง SG&A ในช่วงปลายปีนี้
• ยังคง wait and see งานภาครัฐจากการเปลี่ยนตัวนายกรัฐมนตรี ที่อาจจะทำให้โครงการภาครัฐสะดุดต่อเนื่อง
• ความเห็น
เรามองว่าการฟื้นตัวในช่วง 2H24 จะยังทำได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากมีปัจจัยบวกจากภาพรวมสถานการณ์ตลาดที่ดีขึ้นอย่างเป็นลำดับ แต่ก็มีปัจจัยเสี่ยงจากงานภาครัฐที่อาจจะสะดุดได้ เรามองว่า BE8 จะเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวต่อเนื่องใน 2H24 แนะนำซื้อ บนความคาดหวังการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานใน 3Q24 เป็นต้นไป
