บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : TOA (Neutral : TP20) มอง Neutral ต่อการประชุมนักวิเคราะห์ ปรับลดรายได้, SG&A ยังสูง แต่จะลดลง 2H และ Gross margin 2H ยังเป็นระดับดี
- บริษัทปรับลดเป้ารายได้ปีนี้เหลือ +1-2% y-y จากเดิม 6-8% y-y (vs เรา -1%) ภายใต้ภาพอสังหายังชะลอทั้งไทยและเวียดนาม
- คาด SG&A ยังเป็นระดับสูง (1H24 +200 bps y-y) แต่จะลดลงจาก 2Q24 ซึ่งเป็นพีค โดยรวมยังสอดคล้องกับมุมมองเราที่คาดปีนี้ SG&A จะเร่งตัว จากการสร้าง Brand awareness และครบรอบ 60 ปีบริษัท
- คาด Gross margin ยังเป็นระดับที่ดี 3Q24F คาด 34% ใกล้เคียง y-y และ 4Q24F 35% ตามทิศทาง Tio2 ทรงตัว 3Q และเริ่มลดลงใน 4Q24F
- โดยรวมเราคงประมาณการกำไรปี 24F คาด 2.27 พันลบ. (-12% y-y) จากรายได้ และ Margin ปรับลง
- Advertisement -
