บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : VayuPak Update ย้อนรอยปี 2003 เมื่อวายุภักษ์เข้ามามีผลในตลาด 1 ธค 2003 แรงหนุน ดัชนี คือ นักลงทุนสถาบันในประเทศ ประคองตลาดขึ้นต่อเนื่อง ดังนั้นในรอบนี้เราประเมินจะคล้ายกัน คือ แรงหนุนจากภายใน ทำให้ SET Index สู่ดัชนีเป้าหมายสิ้นปี 2024 ที่ 1540 จุด เป็นอย่างน้อย
กลยุทธ์ทยอยสะสมหุ้น Top Picks งวด 4Q24
• Rate Cut Cycle Plays : GULF, GPSC, MTC
• New Government Policy Support : CPALL, BJC
• The Return of Domestic Long-term Funds (Vayupak+ThaiESG) : BDMS, AOT, KTB, ADVANC, HMPRO
Fact : 1 ต.ค. เม็ดเงินกองทุนวายุภักษ์ 1.5 แสนล้านบาทที่เริ่มเข้าตลาดหุ้นไทยวานนี้วันแรก พบกลุ่มนักลงทุนสถาบันเริ่มซื้อ +3.464 พันล้านบาท
Analysis : KSS ศึกษาในอดีตช่วงที่ Vayupak เริ่มเข้ามาในตลาดหุ้น คือ 1 ธ.ค. 2003 Vayupak 1 เริ่มซื้อขาย SET Index นับจาก 1 ธ.ค. – จุด Peak (12 ม.ค.2004) หรือปรับขึ้นรวม 153 จุด +23%
- โดยกลุ่มนักลงทุนที่เป็นฝั่งหนุนให้ SET Index เส้นเหลือง ปรับขึ้นในรอบนั้น (ดังรูปด้านล่าง) คือ ภายในประเทศ(นักลงทุนสถาบัน (เส้นสีน้ำตาล) ซื้อสุทธิรวม 9.44 พันล้านบาท , นักลงทุนในประเทศ (เส้นสีเทาเข้ม) ซื้อสุทธิรวม 2.37 พันล้านบาท)
- ในส่วนต่างชาติ (เส้นสีน้ำเงิน) ขายสุทธิรวมกันราว 1.1 หมื่นล้านบาท
- และนับจาก 1ธค 2003 – ปลาย มิย 2004 กลุ่มนักลงทุนสถาบัน และนักลงทุนในประเทศเป็นผู้ซื้อสุทธิต่อเนื่อง (เส้นสีน้ำตาล และสีเทาเข้มเป็นขาขึ้น)
Strategy : KSS ประเมินดัชนีเป้าหมายสิ้นปี 2024 ที่ 1540 จุด (PER2024 17.1X EPS24 ที่ 90.0 ) แรงหนุนมาจากการเมืองภายในชัดหนุนการเติบโตเศรษฐกิจไทยปี 2024 โต 2.4% และปี 2025 คาดโต 2.8-3.0% และ Key สำคัญคือปัจจุบันเม็ดเงินกองทุนวายุภักษ์เริ่มเข้าตลาดวานนี้ ทำให้ประเมินในรอบนี้จะคล้ายกับในอดีตปี 2003 -2004 คือ กลุ่มนักลงทุนภายในประเทศ จะเป็นกลุ่มหลักที่จะหนุนหุ้นไทย
กลยุทธ์เน้นลงทุนหุ้นได้ประโยชน์กองทุนวายุภักษ์ และอยู่ใน ThaiESG ใน 5 กลุ่ม
- กลุ่มที่ 1 หุ้นที่คลังถือหุ้น, อยู่ในกองทุนวายุภักษ์ 1 และมีเติบโตดี 2024 – 2025 (AOT, KTB, PTT)
- กลุ่มที่ 2 หุ้นอยู่ในกองทุนวายุภักษ์ 1 และซื้อขายในระดับ Valuation Zone การเติบโตดี CPALL, SCC, MINT, CRC, HMPRO, SCGP
- กลุ่มที่ 3 หุ้นที่มีน้ำหนักใน SETESG สูงเติบโตดี อยู่ใน Theme Data Center ได้แก่ ADVANC, GULF
- กลุ่มที่ 4 หุ้นได้ประโยชน์กองทุนวายุภักษ์ Div Yield 2024-2025 สูง >5% และอยู่ใน ThaiESG KBANK, BBL, HMPRO, INTUCH
- กลุ่มที่ 5 หุ้นที่ยังมีน้ำหนักในกองทุนวายุภักษ์น้อย ขณะที่เข้าเกณฑ์ ESG Score (ถ้าอยู่ใน SET100 เรทติ้ง A ขึ้นไป ต่ำกว่า SET100 AA ขึ้นไป การเติบโตปี 2024-25 เกณฑ์ดี CPALL CPAXT BDMS CRC HMPRO IVL MTC BJC WHA
โดยเน้นหุ้น Top Picks งวด 4Q24
- Rate Cut Cycle Plays : GULF, GPSC, MTC
- New Government Policy Support : CPALL, BJC
- The Return of Domestic Long-term Funds (Vayupak+ThaiESG) : BDMS, AOT, KTB, ADVANC, HMPRO
