บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : TH Tourism Update นักท่องเที่ยวจีนนับจากเข้า Golden Week (1-2 ต.ค.) สูงเฉลี่ย >3.0 หมื่นคนต่อวัน เป็นระดับสูงสุดปี 2024 ผสานผลบวกมาตรการทางการเงินและคลังของจีนที่เร่งขึ้น หนุนการฟื้นตัวของตลาดหุ้นจีน สร้างผลบวก Wealth Effect จะเปิด Upside นักท่องเที่ยวจีนเข้าไทยเร่งขึ้นกว่าเดิมในไตรมาส 4 นี้ เน้น AOT CPALL BJC ERW AU SPA
Key Ideas:
- อิงรายงานสำนักตรวจคนเข้าเมืองวันที่ 1-2 ต.ค. ซึ่งเริ่มเข้าสู่ช่วง Golden Week ของนักท่องเที่ยวจีน พบว่ามียอดนักท่องเที่ยวจีนเข้ามาวันละ 3.2 และ 2.9 หมื่นคน
- ระดับดังกล่าวที่เฉลี่ย > วันละ 3.0 หมื่นคน โดดเด่นมาก เพราะ
1) ระดับสูงสุดของปี 2024
2) คิดเป็น 85% ของ Pre-COVID เร่งตัวชัดเจนจากงวด 8M24 ที่อยู่ราว 63%
3) ค่าเฉลี่ยนักท่องเที่ยวจีน YTD ต่อวันที่ 1.9 หมื่นคน และสัปดาห์ตรุษจีนปี 2024 ที่ 2.7 หมื่นคน
- สัญญาณดังกล่าวเรามองเริ่มบ่งชี้ Upside ต่อภาคบริการไทย จาก ผลบวกมาตรการต่างๆ จะออกมาฝั่ง Wealth Effect
- มองบวกต่อหุ้นอิงกำลังซื้อจีน AOT (22% ของรายได้) CPALL (10% ของสาขาทั้งหมดอยู่ในพื้นที่ท่องเที่ยว) ERW (15% ของรายได้) AU (10-15% ของรายได้) SPA(40% ของรายได้) และ BJC ที่ได้ประโยชน์ทั้งธุรกิจหลักและรองฝั่งบรรจุภัณฑ์
Strategy: เรามองหุ้นภาคบริการไทยที่จะได้ประโยชน์ Wealth Effect ของจีนจะค่อยๆ Outperform ขึ้นตอบรับสัญญาณบวกดังกล่าวระยะถัดไป แนะนำ ซื้อ AOT (TP Con -68.6) CPALL(TP-84) BJC(TP32) ERW (TP Con-5.5) AU (TP-10.2) SPA (TP-8.5)
