บล.โนมูระ พัฒนสิน :
HEATHCARE (BULLISH) สปสช ประสาน รพ.เอกชน ขยายเตียงรองรับผู้ป่วย COVID 19
เราคงแนะนำ Bullish สำหรับกลุ่มการแพทย์ และเลือก BDMS (TP22F 27 บาท) เป็นหุ้นเด่น โดยเรามีมุมมอง “บวก” ต่อกลุ่ม รพ. จากประเด็น สปสช. หารือ รพ.เอกชน ขยายเตียงเพิ่มรองรับผู้ป่วย COVID 19 เนื่องจาก รพ.เอกชน จะมีรายได้รักษาผู้ป่วย COVID 19 เพิ่มขึ้นตามยอดผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ รพ.ที่มีพื้นที่เหลือสามารถขยายเตียงเพิ่มได้ จากการสอบถามกับ รพ. ที่ศึกษาฯ พบว่า BDMS, BCH, CHG และ THG มีพื้นที่ขยายเตียงเพิ่มได้
ทำให้เรามองว่า BDMS, BCH, CHG และ THG จะได้ประโยชน์จากการมีรายได้รักษาผู้ป่วย COVID 19 เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ BDMS, BCH, CHG และ THG ยังเปิดให้บริการตรวจคัดกรองเชื้อ COVID 19 ตามปกติ และเน้นบริหารรักษาผู้ป่วย COVID 19 ให้มีการหมุนเวียนเตียงอย่างมีประสิทธิภาพ
แนวโน้มระยะสั้น 2Q21F เราคาดว่ากำไรปกติของ รพ.ที่ศึกษาเติบโต y-y และ q-q โดยเฉพาะ BCH และ CHG เนื่องจากมีตัวช่วยรายได้เสริม COVID 19 ทำให้ระยะสั้นราคาหุ้นยัง Outperform รพ.ขนาดใหญ่ สำหรับระยะยาวคาดปี 22F กำไรปกติรวม (+38%y-y) เติบโตสูงตามการเติบโตของ BDMS และ BH และการฟื้นตัวของ THG ประกอบกับประมาณการกำไรรวมของกลุ่มฯ ยังไม่รวม upside จากรายได้บริการฉีดวัคซีนทางเลือก
