บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : เงินเฟ้อไทย เดือน ก.ย. 24 +0.61%%y-y ต่ำและดีกว่าที่ตลาดคาด +0.8%y-y, vs prev. +0.35%y-y ยังต่ำกว่ากรอบเป้าหมายของ ธปท. 1- 3% KSS ประเมินมุมมองโอกาสเห็น Downside Risk ของการปรับลดดอกเบี้ยในปี 2024 ลง 1 ครั้ง (ทุกๆ การปรับลดดอกเบี้ยลง -25 bps มักหนุน SET ราว 50-60 จุด หากอิงตามกลไก Equity Risk Premium)
โดยเหตผุลที่คาด Downside ในการปรับลดดอกเบี้ยไทยเพิ่มหลักๆ คือ
1.) Cycle ดอกเบี้ยนโยบายทั่วโลกเป็นขาลงทำให้ดอกเบี้ยไทยมีโอกาสปรับลงตาม อิง สหรัฐลดดอกเบี้ยครั้งแรกแล้ว 50 bps และมีโอกาสลดต่อในปีนี้อีก 50 bps ฯลฯ และในภูมิภาคอาเซียน Cycle ดอกเบี้ยขาลงชัดขึ้นทั้งอินโดนีเซียลดดอกเบี้ยครั้งแรกในกลางเดือน ก.ย. และ ล่าสุด ฟิลิปปินส์มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ 2 ของปี คาดจะลดลง 0.25% ในการประชุมนโยบาย 16 ต.ค.
2.) อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังเป็นบวก 14 เดือนต่อเนื่อง เปิดโอกาสให้ กนง. ลดดอกเบี้ยลง
3.) เศรษฐกิจภายในที่ฟื้น มีผลกระทบน้ำท่วมเข้ามาเพิ่มขึ้น
กลยุทธ์ : เงินเฟ้อไทยที่อยู่ในระดับต่ำดังกล่าวมองเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นกลุ่มการเงิน, โรงไฟฟ้า ฯลฯ โดยแนะนำการลงทุนไปที่หุ้น Top Picks งวด 4Q24 ตีม Rate Cut Cycle Plays เน้น GULF , GPSC , MTC
