บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: BJC (Buy, TP-32) Update เรามอง BJC มีโอกาสค่อยๆ Outperform ขึ้น แรงหนุนสำคัญ คือ แรงกดดันความผันผวนต้นทุนพลังงานลดลง หนุนธุรกิจหลัก ทั้งค้าปลีก และบรรจุภัณฑ์ เสริมภาพความต่อเนื่องโมเมนตัมธุรกิจค้าปลีกที่คาดมีโมเมนตัมทางบวกจากมาตรการกระตุ้นบริโภคนับจากปลาย ก.ย.24
Key Ideas : เรามองหุ้น BJC อยู่ในจุดน่าสนใจ และมีปัจจัยขับเคลื่อนระยะถัดไป ดังนี้
- แรงกดดันความผันผวนต้นทุนพลังงานลดลง หลังมีสัญญาณอิสราเอลจะไม่ตอบโต้ผ่านการโจมตีแหล่งผลิตน้ำมัน หนุนธุรกิจหลัก ทั้งค้าปลีก (หนุนกำลังซื้อ) และบรรจุภัณฑ์+ ธุรกิจผลิตและจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค (ต้นทุนลดลง หนุนมาร์จิ้น)
- ทั้งนี้ ปัจจุบัน BJC มีรายได้หลักจากธุรกิจค้าปลีก 65% บรรจุภัณฑ์ 16% ธุรกิจผลิตและจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค 13% ส่วนกำไรมาจากธุรกิจค้าปลีก 45% บรรจุภัณฑ์ 27% ธุรกิจผลิตและจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค 16%
- ทิศทางดังกล่าวหนุนโมเมนตัมความต่อเนื่องการฟื้นตัวที่คาดเริ่มตั้งแต่ช่วง ปลาย ก.ย. ที่มีมาตรการหนุน โดยเชื่อว่าโมเมนตัม BJC น่าจะเป็นบวกในลักษณะเดียวกับ Lotus’s
- นอกจากนี้ ความคืบหน้าโครงการ Entertainment Complex (อีก 1 เดือน เสนอร่างกฎหมายเข้า ครม.) จะช่วยต่อยอดภาคบริการระยะกลาง-ยาว เพิ่มโอกาสธุรกิจบรรจุภัณฑ์
Strtategy : เชิงกลยุทธ์ เรามองหุ้น BJC อยู่ในโซนน่าสนใจ ยังซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ขณะที่มูลค่าพื้นฐาน 32 บาท ยังมี Upside ลงทุนได้ แนะนำ ซื้อ ส่วนทางเทคนิคระยะสั้น
นักลงทุนที่เน้นเก็งกำไร วางกรอบแนวรับ (24.5/24.2) แนวต้าน (25/25.5) Stop Loss 23.8
- Advertisement -
