บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: Stimulus Update นายกฯ หารือ กกร. วันนี้ได้ข้อสรุปพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 2 ส่วนหลัก คือ 1) มาตรการแก้ไขหนี้ครัวเรือน เน้น หนี้ SME หนี้บ้าน หนี้รถเชิงพาณิชย์ 2) ฟื้นมาตรการ Easy E-Receipt บวกหุ้นอิงภายใน ธนาคาร เช่าซื้อ ค้าปลีก มองหุ้นเด่นได้ประโยชน์จากนโยบายดังกล่าว ธนาคาร เน้น KTB, KBANK เช่าซื้อ เน้น SAWAD ค้าปลีก เน้น CPALL, CRC (เก็งกำไร)
Key Ideas:
นายกฯ หารือ กกร. วันนี้ได้ข้อสรุปพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 2 ส่วนหลัก ซึ่งถือเป็นบวกต่อหุ้น Domestic ธนาคาร เช่าซื้อ ค้าปลีก คือ
1) มาตรการแก้ไขหนี้ครัวเรือน เน้น หนี้ SME หนี้บ้าน หนี้รถเชิงพาณิชย์ (รถบรรทุก รถกะบะ) บวกต่อหุ้นธนาคาร และเช่าซื้อที่มีสัดส่วนหนี้ดังกล่าวสูงๆ
- ธนาคาร หนี้บ้าน (SCB 32% ของยอดสินเชื่อ, TTB 25%, KTB 19%, KBANK 17%) แต่กลุ่มที่เน้นปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ (TISCO = KKP ที่ 45% ของยอดสินเชื่อ)
- เช่าซื้อ สินเชื่อจำนำทะเบียนรถ (TIDLOR 90% ของยอดสินเชื่อ, MTC 67%, SAWAD 41%)
2) มาตรการช่วยเหลือกลุ่มเปราะบาง โครงการคูณสอง (เรามองโครงการลักษณะคล้ายกับคนละครึ่ง) บวกต่อหุ้นค้าปลีก อาทิ CPALL, CPAXT, BJC
3) ฟื้นมาตรการ Easy E-Receipt เรามองบวก โดยถือเป็น Upside ต่อหุ้นค้าปลีกที่มียอดขายต่อบิลสูงๆ อาทิ CRC HMPRO CPAXT CPALL (ในฐานะ บ.แม่ CPAXT)
Strategy: เชิงกลยุทธ์ เรามองบวกต่อหุ้น Domestic ที่ประมาณการปี 2024-25F มีโอกาสเห็น Upside เพิ่มเติม หากมาตรการมีความชัดเจน ธนาคาร เน้น KTB, KBANK เช่าซื้อ เน้น SAWAD ค้าปลีก เน้น CPALL, CRC (เก็งกำไร)
