กระแสเงินทุนยังคงไหลไปยังสหรัฐฯ กดดันเงินทุนไหลออกจากไทย
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 0.22% ถูกกดดันจากหุ้นในกลุ่มผลิตชิป ขณะที่นักลงทุนจับตารายงานผลประกอบการบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ (AMD , Qorvo ปรับลงหลังจากผลประกอบการแย่กว่าคาดการณ์) ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 2% หลังมีรายงานว่ากลุ่ม OPEC+ อาจเลื่อนแผนการปรับเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมัน
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่าน สหรัฐฯ ได้รายงานตัวเลขเศรษฐกิจประกอบไปด้วยการจ้างงานภาคเอกชน ที่สำรวจโดยสถาบัน ADP รายงานออกมาที่ 2.3 แสนรายดีกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดไว้ที่ 1.1 แสนราย โดยในหลายๆ ขนาดธุรกิจมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น ยกเว้นธุรกิจที่มีการจ้างงานในอัตรา 20-49 ราย มีการจ้างงานลดลงแต่ลดลงไม่มาก ในส่วนของอุตสาหกรรมพบว่าเพิ่มขึ้นในทุกอุตสาหกรรม ยกเว้นเพียงภาคผลิตแต่ก็นับเป็นการลดลงไม่มาก สะท้อนถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกันได้รายงาน GDP 3Q24 พบว่าขยายตัว 2.8%QoQ แย่กว่าที่ Bloomberg Consensus คาดเล็กน้อยที่ 2.9%QoQ แต่การบริโภคขยายตัวได้มากกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดการณ์ การบริโภคขยายตัว 3.7%QoQ และดีจากการบริโภคสินค้าคงทนที่ขยายตัว 8.1%QoQ ดีกว่า 2024 ที่ 5.5%QoQ ด้านการส่งออกขยายตัว 8.9%QoQ ดีขึ้นจาก 2Q24 ที่ 1%QoQ โดยเป็นการดีขึ้นจากส่งออกสินค้า สอดคล้องกับการนำเข้าขยายตัว 11%QoQ ดีขึ้นจาก 2Q24 ที่ 8.4%QoQ ด้วยการบริโภคและนำเข้าที่ขยายตัวสะท้อนถึง อุปสงค์ในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง เมื่อประกอบการจ้างงานที่มากกว่าคาดการณ์หนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2, 10 ปี ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง พร้อมกับสกุลในเอเชียอ่อนค่าลงไม่ว่าจะเป็น Yen , THB มองเป็นปัจจัยกดดันต่อตลาดหุ้นจากกระแสเงินทุนไหลออก ซึ่งวานนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิมากถึง 4.2 พันล้านบาท นับเป็นการขายสุทธิที่มากสุดในรอบ 18 วันทำการ พร้อมกับ Short ในตลาด Tfex มาก ถึง 1.6 หมื่นสัญญา ด้านนักลงทุนสถาบันยังซื้อสุทธิแต่ซื้อเพียง 268 ล้านบาท จากก่อนหน้าระดับ 2-4 พันล้านบาท สะท้อนถึงความไม่มั่นใจจากนักลงทุนสถาบัน ส่วนนึงเป็นไปได้ที่รอดูปัจจัยต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นผลประกอบการ 3Q24 และเลือกตั้งสหรัฐฯ ในต้นสัปดาห์หน้า ประกอบกับ SET INDEX ยังมี Valuation ที่ไม่ถูกเท่าใดนัก จึงยังไม่เห็นการกลับมาซื้ออย่างมั่นใจ ปัจจัยติดตามคืนนี้ได้แก่เงินเฟ้อสหรัฐฯ (PCE) Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ 2.1%YoY , 0.2%MoM พร้อมกับ Core PCE ที่ 2.6%YOY , 0.3%MoM หากรายงานแย่กว่าที่คาดการณ์จะยิ่งเป็นปัจจัยส่งเสริมตลาดหุ้นสหรัฐฯ
วันนี้ประเมิน SET INDEX กรอบ 1435 – 1455 การเคลื่อนไหวยังคงจำกัด เนื่องจากไร้ปัจจัยบวกที่มีนัยยะและยังเผชิญแรงกดดันจากเงินทุนไหลออก เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังไม่แนะเพิ่มพอร์ตการลงทุนจากการที่ Valuation ยังไม่ถูกมากนัก อย่างไรก็ตามนักลงทุนรับความเสี่ยงสูงที่เน้นลงทุนระยะสั้น แนะเลือกหุ้นมีปัจจัยหนุน อาทิ ส่งออก (ITC TU) ปัจจัยหนุนบาทอ่อนค่า กลุ่มน้ำมัน (PTTEP) ปัจจัยหนุนราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น กลุ่มท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) ปัจจัยหนุน High Season การท่องเที่ยว
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
TU (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 18.30 บาท)
คาดผลประกอบการงวด 3Q24 มีกำไรสุทธิ 1,303 ล้านบาท (+8%YoY,+7%QoQ) ปัจจัยบวกหลักยังคงมาจากการเติบโตของธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป (Ambient Seafood) ที่มีความต้องการเพิ่มขึ้นจากตลาดตะวันออกกลาง และอาหารสัตว์เลี้ยง (Pet Care) แม้ว่าธุรกิจอาหารแช่แข็ง (Frozen Seafood) ยังคงลดลงจากความต้องการที่ชะลอตัวโดยเฉพาะตลาดสหรัฐฯสำหรับแนวโน้มในช่วง 4Q24 เบื้องต้นคาดว่ารายได้ยังเห็นการเติบโตได้จากปีก่อน แม้จะมีผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นมาบ้าง
CREDIT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 27.00 บาท)
ผลการดำเนินงานที่โดดเด่นของ CREDIT ใน 3Q24 ทั้งการขยายสินเชื่อ การเพิ่มขึ้นของ NIM และสำรองหนี้ 9 ลดลง ทำให้แนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 2024-26 ดีกว่าคาด เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2024-26 เพิ่มขึ้น แต่ยังคาดว่ากำไรในปี 2024 จะลดลง 6% เนื่องจากกำไรในช่วง 1H24 ที่อ่อนแอ และคาดกำไรจะกลับมาขยายตัว 9.8%/13.7% ในปี 2025-26
